آیا NFT ها ICO جدید هستند؟

برای شرکت کنندگان فعال در داخل و ناظران خارجی در دنیای ارزهای دیجیتال، می توان توافق کرد که بازارها با روندهای مداوم و مدهای زودگذر مشخص می شوند. در جایی که برخی از نوآوری‌ها در حوزه رمزنگاری موفق می‌شوند تسلط بازار و اشتراک ذهنی خود را در بین سرمایه‌گذاران حفظ کنند، برخی دیگر شاهد سقوط سریع و غیر رسمی از لطف هستند. دو روند کریپتو که شهرت قابل توجهی پیدا کردند، عرضه اولیه سکه (ICO) و توکن های غیرقابل تعویض (NFT) هستند.

این مقاله مروری بر هر دو رونق ICO و NFT ارائه می‌کند و همچنین تلاش می‌کند به این سؤال بپردازد که چرا بازارهای NFT در نهایت شاهد سقوط فاجعه‌باری نخواهند بود. به ویژه موضوعات زیر پوشش داده خواهد شد:

1. جزئیات ظهور و سقوط ICOها
2. تاریخچه ظهور و ظهور NFTها
3. نحوه مقایسه رونق ICO و NFT

بازگویی ظهور و سقوط ICOها

ICO ها زمانی یک رویکرد جدید و بومی بلاک چین برای پروتکل های نوظهور برای افزایش سرمایه و تامین مالی توسعه پروژه های خود را نشان می دادند. فرآیند ICO شامل فروش توکن های خاص پروژه در ازای ارزهای رمزنگاری شده، در درجه اول اتر و بیت کوین بود. این توکن‌ها به‌عنوان ارائه نوعی ابزار در پروژه به بازار عرضه می‌شوند که به سرمایه‌گذاران ICO امکان دسترسی زودهنگام به پروتکل‌ها را پس از راه‌اندازی می‌دهد. به لطف موانع کم آنها برای ورود به پروژه های جدید، ICOها به طور گسترده ای به عنوان راهی برای دموکراتیک کردن سرمایه گذاری های مخاطره آمیز در مراحل اولیه معرفی شدند. با فعال کردن سرمایه‌گذاری جمعی مبتنی بر کریپتو در مقیاس جهانی، بنیان‌گذاران وب 3 بدون دسترسی به پول سنتی VC می‌توانند از سرمایه قابل توجهی در پروژه‌های خود استفاده کنند.

با این اوصاف، سرمایه‌گذاران صرفاً به این دلیل که علاقه‌مند به استفاده از پروژه‌های اساسی بودند، تشویق به خرید توکن‌ها نبودند. در عوض، به لطف اثر چرخ لنگر که به طور دوره‌ای پذیرش پروتکل را به افزایش قیمت برای توکن مرتبط تبدیل می‌کند، بسیاری از سرمایه‌گذاران توکن‌هایی را تنها با هدف سود بردن از افزایش قیمت در آینده پس از راه‌اندازی پروژه خریداری کردند. علاوه بر این، موانع کم برای ورود و ماهیت غیرقانونی ICOها، آنها را به فرصتی عالی برای کلاهبرداری تبدیل کرد که سرمایه‌گذاران ساده‌ای را که به دنبال گمانه‌زنی در مورد توکن‌های جدید هستند، شکار می‌کرد.

از این توصیف ICO مشخص است که آنها به طور مؤثر مدل سنتی افزایش سرمایه از طریق VC یا بازارهای عمومی را معکوس کردند. در حالی که ارزیابی شرکتهای غیر کریپتو به طور کلی به یافتن تناسب بازار محصول ، کشش ساختمان و نشان دادن توانایی مقیاس پایدار متکی بوده است ، ارزیابی پروتکل های رمزنگاری در طول ICO کاملاً بر روی اعتیاد به مواد مخدره پیرامون پروژه و نقدینگی توکن است. پروژه هایی که دارای ICO هستند می توانند علاقه بازار را با چیزی بیش از یک کاغذ سفید جلب کنند و به ارزیابی های دیدنی و بدون تقاضای بازار قابل اثبات برای پروژه های خود دست یابند. به طور کلی ، در حالی که ایده های موجود در جهان غیر کریپتو اغلب بدون اجرای مناسب بی ارزش تلقی می شوند ، به نظر می رسید که بازار ICO دیوانه وار تأکید کامل بر ایده ها را برای اجرای دارد.

اولین ICO رسمی در ژوئیه سال 2013 با پروتکل MasterCoin Layer-2-که از آن زمان به عنوان لایه Omni ساخته شده است-انجام شد-تقریباً 500 دلار دلار در BTC جمع آوری کرد. پروتکل Ethereum همچنین برای افزایش بودجه اولیه در قالب ICO ژوئیه 2014 قابل توجه بود و اولین اتر 60 میلیون اول را با ارزش 18. 3B دلار BTC مبادله کرد. سکوی شرط بندی آگوور این تمایز را دارد که اولین ERC-20 ICO را انجام داده و تقریباً 5. 3 میلیون دلار در ازای 11،000 تکرار جمع آوری کرده است. با این حال ، شیدایی سوداگرانه ای که برای جذب بازار ICO به وجود آمد ، تا اوایل اواسط سال 2017 شروع به کار نکرد. اگرچه دشوار است برای شروع دقیق این رونق ، شور و شوق بازار برای ICO و فراز و نشیب های احتمالی چندین توکن را به سمت پروژه های بی شماری سوق دهد.-میلیون دلاری و برخی به قلمرو چند میلیارد دلاری افزایش می یابد. پس از اجرای اولیه ، EOS و Telegram Open Network (TON) رکورد هایی را برای بزرگترین ICO های همه زمان ها شکستند و به ترتیب 4. 1B دلار و 1. 7B دلار افزایش یافتند.

در اوج خود ، ICO ها از نظر جمع آوری کمک های مالی برای پروژه های اولیه به ارتفاعات دیدنی رسیده بودند. به عنوان مثال ، بودجه ICO در ماه ژوئن 2017 از بودجه سنتی VC برای استارتاپ های وب 2 پیشی گرفت ، با 550 میلیون دلار از طریق ICO در مقایسه با تنها 300 میلیون دلار از طریق سرمایه گذاری VC Angel و Seed VC جمع آوری شد. این پویا تا ژوئیه سال 2017 ادامه یافت ، با افزایش ICO 300 میلیون دلار و VC های سنتی فقط 200 میلیون دلار استفاده کردند. با پایان این دوره رشد تاول برای ICO ها ، بودجه تجمعی تمام وقت که از طریق وسیله نقلیه جمع آوری شده بود از 1. 6 میلیارد دلار فراتر رفته بود. این کل قبل از فروکش کردن رونق ، چندین بار به راحتی ضرب شد و شرکت تحقیقاتی رمزنگاری Tokendata گزارش بودجه تجمعی ICO را بین ژانویه 2017 و ژوئیه 2018 با 17. 8B دلار گزارش داد.

متأسفانه ، بازار ICO با پروژه های کلاهبرداری که به دنبال سوءاستفاده از نادانی سرمایه گذاران ناخوشایند برای سود مالی تیم توسعه Pretend بود ، بسیار زیاد بود. موارد کلاهبرداری خروجی غیر معمول نبود ، و میلیون ها دلار در ICO ها برای پروژه هایی که فقط به عنوان سرمایه گذاری های واقعی در حال نقض بودند ، از بین رفت. این بودجه در نهایت توسط توسعه دهندگان داستانی این پروژه که با ثروت های تازه خود از چشم عموم ناپدید می شوند ، به سرقت رفت. نشانه های دیگر به عنوان اوراق بهادار ثبت نشده ارائه می شدند که برجسته ترین آنها نشانه Kik Kik بود. با گذراندن آزمون Howey ، بسیاری از نشانه ها در نقض مستقیم قوانین اوراق بهادار ایالات متحده قرار گرفتند و تیم توسعه پروژه را در معرض خطر دادخواستها از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) قرار دادند. سایر کلاهبرداری های رایج که در بازار ICO آشکار شد شامل طرح های پونزی و پمپ و دامپ بود.

در نهایت ، فروپاشی رونق ICO می تواند در چندین عامل ردیابی شود. برای مثال ، محیط کلان در حدود زمان کلی فروپاشی در 3Q18 کاملاً غیرقابل توصیف بود و از آن زمان به عنوان "زمستان رمزنگاری" شناخته می شود. علاوه بر این ، فروپاشی تا حدودی می تواند به یک محیط نظارتی به طور فزاینده ای خصمانه که با هدف مجازات نادرست های درک شده و جلوگیری از بهره برداری بیشتر از سرمایه گذاران خرده فروشی ناخوشایند نسبت داده می شود ، نسبت داد. SEC ایالات متحده به دلیل رویکرد تهاجمی خود در زمینه استفاده مجدد در بازار بیش از حد ICO قابل توجه بود. اقدامات قابل توجه که توسط SEC دنبال می شود شامل مجازات های مجازات 24 میلیون دلار و 18. 5 میلیون دلار در تیم های توسعه در پشت EOS و TON ، علاوه بر نیاز به بازپرداخت TON 1. 2 میلیارد دلار بودجه جمع آوری شده برای سرمایه گذاران خود است.

مزمن ظهور و ظهور NFT ها

به عنوان یک یادآوری کوتاه ، رونق NFT سال 2021 ابتدا در نیمه اول سال ، به ویژه در ماه های فوریه و مارس شکل گرفت. به دنبال خنک شدن در فعالیت های بازار و ارزیابی های نشانه ، رونق بعدی در آغاز 2H21 آشکار شد. در تلاش برای ردیابی این رونق به هر یک از عوامل خاص ، به نظر می رسد که قوی ترین شاخص مبنی بر منفجر شدن بازار در سال 2021 ممکن است بخشی از آن مربوط به قیمت های همان اندازه تاریخی در بازار cryptocurrency گسترده تر باشد. بازار در یک مسیر صعودی بی سابقه ای قرار گرفت که از اواخر سال 2020 آغاز شد و تا چند ماه اول 1H21 ادامه یافت ، با این که بیت کوین و اتر به رشد قیمت سالانه 800 ٪ و 2،100 ٪ در زمان قله های مربوطه خود رسیدند.

برای درک بهتر رشد در بازار NFT در طول سال 2021 و مقایسه کمی با ICO ، معیارهای عملکرد زیر را در نظر بگیرید:

• 2. 5B دلار: اندازه بازار NFT در پایان 1H21. این نشان دهنده افزایش قابل توجهی از اندازه بازار 13. 7 میلیون دلار در سال قبل است
• 69،346،250 دلار دلار: قیمت فروش همه روزهای هنرمند دیجیتال Beeple: 5000 روز اول ، که در حال حاضر به عنوان گرانترین فروش NFT در تاریخ است
• 2،627 ٪: رشد سه ماهه در بازار NFT در پایان 1Q21. این رشد با رشد QOQ 111 ٪ به 2Q21 ادامه یافت و احتمالاً بازار با نتیجه 3Q21 حتی بیشتر رشد کرده است

در خالص ترین شکل خود ، NFT ها به همان روشی که ICOS انجام داد ، یک کاربرد نوآورانه از فناوری blockchain را نشان می دهد. به طور خاص ، NFT ها برای رفع چالش های مربوط به اجرای کمبود دیجیتال و امکان مالکیت قابل اثبات دارایی های غیرمادی از طریق نشانه های مبتنی بر blockchain طراحی شده اند. گفته می شود ، علیرغم داشتن یک دلیل نجیب و آشکارا برای موجود ، NFT ها در برابر همان تاکتیک های حریص محور و ارزش مخرب که باعث نفخ بازار ICO با کلاهبرداری شده اند ، نفوذ نکرده اند. برای سرمایه گذاری در مورد علاقه برای NFTS ، چندین مجموعه به عنوان پول کم هزینه و کپی های آشکار از پروژه های موفق تر راه اندازی شده است. این امر بازار NFT را با نشانه های عاری از هرگونه یکپارچگی هنری یا کارکردهای عملی اشباع کرده است ، که تنها با هدف بازده سوداگرانه صادر می شود. این که آیا فروپاشی NFT ها توسط زمستان رمزنگاری دوم و افزایش نظارت نظارتی هدایت می شود ، هنوز دیده نمی شود.

چگونه ICO و NFT با هم مقایسه می شوند

موازی هایی که می توان بین رونق ICO 2017/18 و رونق NFT 2021 ترسیم کرد ، بسیار است. از الهام گرفتن از گمانه زنی های جمعی ، گرفته تا تولید میلیارد ها دلار در سلامت رمزنگاری ، گرفته تا ایجاد یک بازار که با پروژه های نابود کننده با ارزش پر شده است ، این دو مانیا شباهت های بی شماری دارند که ممکن است یک ناظر خارجی را به این تصور برساند که سرنوشت نهایی آنها نیز یکسان خواهد بود.

از منظر کل وجوه جمع آوری شده از طریق ICO و NFT ، حجم مطلق که از طریق بازار ICO جریان می یابد - همانطور که در بخش اول این مقاله در نمودار نمایش داده شده است - آنچه را که تاکنون در بازار NFT سرمایه گذاری شده است ، کوتوله کرده است. صرف نظر از این ، هر دو انفجار گسترده علاقه و سرمایه گذاری در لحظه های خاص در سوپر چرخه های مربوطه را تجربه کردند.

با همین نشانه ، تعداد سرمایه گذاران در ICO نیز احتمالاً از NFT ها پیشی گرفته است. تعداد اوج کیف پول های منحصر به فرد روزانه در بازار NFT در اواخر ماه اوت با بیش از 16،000 ثبت شد. به طور ماهانه ، تعداد کیف پول ها از 24،000 در اوت 2020 تا 280،000 در اوت سال 2021 به 280،000 رسیده است. در حالی که داده های کمی در مورد تعداد سرمایه گذاران ICO روزانه یا ماهانه وجود دارد ، تحقیقات نشان می دهد که میانگین آنICO تقریباً 4700 مشارکت داشت که بسیاری از آنها فقط مقادیر کمی سرمایه گذاری کرده و قبل از شروع پروژه مرتبط ، نشانه های خود را می چرخانند. با توجه به میانگین تعداد ماهانه ICO در دوره از ژوئن 2017 - ژوئن 2018 تقریباً 98 بود ، این بدان معنی است که ICO به طور متوسط بیش از 460،000 سرمایه گذار ماهانه را نشان می دهد ، و نشان می دهد که حجم بیشتری از علاقه سرمایه گذار نسبت به آنچه برای NFT وجود دارد ، نشان می دهد.

این مقایسه ها به کنار ، بین دو رونق بازار تمایز مشخصی وجود دارد که دلیل این باور را دارند که NFT ها قدرت ماندگاری بیشتری نسبت به ICO دارند. به دو دلیل زیر ، ما معتقدیم که NFT ها به عنوان یک کاربرد اصلی فناوری blockchain و دارایی های رمزنگاری شده در جایی که ICO ها شکست خورده اند ، ایجاد می شوند.

• سرمایه گذاری در NFT نشان دهنده یک سرمایه گذاری در یک دارایی تحقق یافته و در حال حاضر موجود است. در مقابل ، سرمایه گذاری در ICO به طور معمول شرط بندی های سوداگرانه را نشان می دهد که جاه طلبی های پروژه تیم توسعه در نهایت به محصولات کاملاً برجسته و کاربردی تبدیل می شود. در بسیاری از موارد ، توسعه دهندگان می توانند میلیون ها دلار بودجه ICO را با کمی بیشتر از یک کاغذ سفید که توصیف می کند پروژه آنها باشد ، جمع کند. به عبارت دیگر ، برای راه اندازی ICO موفق ، هیچ محصول حداقل قابل دوام یا کشش بازار نشان داده نشده است. نتیجه این موانع بسیار کم برای ورود و رفتار غیرقابل تصور در بازار این بود که نزدیک به 60 ٪ از پروژه های تحت حمایت ICO در طی چهار ماه از افزایش آنها شکست خورده و باعث می شود سرمایه گذاران دارای کیسه ای از نشانه های بی ارزش باشند. ناگفته نماند که چنین شرط بندی های بسیار مشخصی در نتایج آینده محکوم به فروپاشی است. از طرف دیگر ، موفقیت نهایی آنها به مدیریت منابع یا انسجام تیم توسعه پروژه بستگی ندارد. در نهایت ، این سؤال که آیا NFT افزایش ارزش خواهد داشت ، کاملاً به پویایی بازار بستگی دارد.

• از نظر ایدئولوژیک ، NFT ها به عنوان کارت های فراخوانی برای یک جامعه خدمت می کنند و از کاربردی عملکردی آنها فراتر از آن گزاره ارزش استفاده نمی کنند. NFT هایی که از بالاترین ارزیابی ها برخوردار بوده اند ، مواردی هستند که بیشترین ارزش را به جوامع مربوطه خود جلب کرده اند. این بهترین نمونه در بین روند آواتارهای مبتنی بر NFT است ، که ارزش بیشتری به دست می آورد زیرا بیشتر صاحبان آنها آنها را در رسانه های اجتماعی به عنوان سیگنال Crypto-Wealth می گیرند. چنین پروژه های آواتار تراشه آبی شامل Cryptopunks و Club Yacht Club بی حوصله است که هر دو اخیراً در صدها هزار دلار از ارزش گذاری ها برخوردار بوده اند ، و به لطف تأثیرات شبکه ایجاد شده توسط جوامع مربوطه ، هیچ بخش کوچکی از ارزش خود را داشته اند. در مقابل ، بسیاری از ICO ها برای جمع آوری بودجه برای پروژه های صرفاً خارق العاده که هیچ احتمال منطقی برای تحقق نداشتند راه اندازی شدند. نمونه ای از این امر Skycoin بود که گفته می شود جانشین معنوی سریعتر و مقرون به صرفه تر از بیت کوین است. با این حال ، به زودی کشف شد که الگوریتمی که ظاهراً انتقال سریع و ارزان SkyCoins را امکان پذیر نکرده است ، هرگز اجرا نشده است ، و سرعت ظاهری معاملات کاملاً به این واقعیت رسیده است که شبکه در یک سرور واحد متمرکز شده است. از دیگر ویژگی های وعده داده شده ، مانند مکانیسم tumbler برای افزایش حریم خصوصی ، همچنین داستان های خالص و بازار برای Skycoin در نهایت خراب شد. بدیهی است ، بسیاری از پروژه های ICO نتوانستند در مورد دیدگاه های خود اجرا کنند.

• هدف ضمنی NFT ها هرگز دور زدن ساختارهای سنتی قانونی و نظارتی نبوده است. در اصل آنها ، گزاره ارزش NFT ها فراهم کردن راهی برای اجرای کمبود دارایی های دیجیتالی منحصر به فرد است که از نظر تئوری بی نهایت قابل تکرار هستند. NFTS با استفاده از خصوصیات اساسی فناوری blockchain ، می تواند تنها مالکیت پرونده های دیجیتالی را فعال کند و مکانیسمی را فراهم کند که با استفاده از آن می توان مالکیت را با خیال راحت و ایمن انتقال داد. در اصل ، NFT ها به جای تلاش برای براندازی قوانین و مقررات سنتی ، به عنوان یک پسوند برای مالکیت دارایی فیزیکی عمل می کنند. برعکس ، در حالی که نجیب در اهداف خود برای دسترسی به سرمایه برای بنیانگذاران کم تحرک ، ICO ها در بخش بزرگی از طرح برای جلوگیری از بارهای قانونی و پولی از جمع آوری کمک های مالی VC یا سرمایه سنتی بودند. با جمع آوری پول از طریق ICO ، بنیانگذاران می توانند الزامات تشکیل پرونده و ثبت نام ذاتی IPO و همچنین رقیق مالکیت را که ناشی از دادن سهام به سرمایه گذاران VC است ، کنار بگذارند. راه پشتی و آشکار که از طریق آن ICO تلاش کرد تا تنظیم کننده ها را تضعیف کند ، در نهایت به سقوط آنها کمک کرد.

به طور کلی ، در حالی که رونق ICO و NFT مشترکات متفاوتی را به اشتراک گذاشته است ، بعید به نظر می رسد که بازار NFT فروپاشی به همان اندازه فاجعه بار به عنوان ICO ها نشان دهد.

سخنان پایانی

لازم به ذکر است که مقایسه های فوق بین NFT و ICO نباید به این معنی باشد که شیدایی در حال انجام در بازارهای NFT برای همیشه دوام خواهد داشت. در عوض ، این فقط دلالت بر این دارد که NFT ها بر خلاف ناپدید شدن مؤثر ICO ها ، بخش مهمی از بازارهای رمزنگاری گسترده تر پس از فروش باقی خواهند ماند. هنگامی که شیدایی سوداگرانه پیرامون نشانه ها در نهایت از بین برود و حجم پروژه های جدید از بین برود ، بازارهای NFT از وضوح و ثبات بهره مند می شوند - تا آنجا که هر یک از این خصوصیات امکان پذیر است - در بازارها برای کاربردهای بالغ تر فناوری blockchain موجود است. بشر