آربیتراژ: چگونه آربیتراژ در سرمایه گذاری با مثال کار می کند

جیسون فرناندو یک سرمایه گذار و نویسنده حرفه ای است که از برخورد و برقراری ارتباط با مشکلات پیچیده تجاری و مالی لذت می برد.

سامانتا سیلبرستاین یک برنامه ریز مالی خبره، دارنده مجوز FINRA سری 7 و 63، نماینده دارای مجوز بیمه عمر، حوادث، و بیمه سلامت ایالت کالیفرنیا و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند از سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی بر روی برنامه های مالی شخصی آنها می گذراند.

پیت راتبرن نویسنده مستقل، ویرایشگر کپی و بررسی کننده واقعیت است که در اقتصاد و امور مالی شخصی تخصص دارد. او بیش از 25 سال را در زمینه آموزش متوسطه گذرانده است و از جمله موارد دیگر، ضرورت سواد مالی و امور مالی شخصی را به جوانان در آغاز زندگی مستقل آموزش داده است.

ژول گارسیا / Investopedia

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ خرید و فروش همزمان دارایی یکسان یا مشابه در بازارهای مختلف به منظور کسب سود از تفاوت های جزئی در قیمت فهرست شده دارایی است. از تغییرات کوتاه مدت در قیمت ابزارهای مالی یکسان یا مشابه در بازارهای مختلف یا به اشکال مختلف استفاده می کند.

آربیتراژ در نتیجه ناکارآمدی بازار وجود دارد و هم از این ناکارآمدی ها سوء استفاده می کند و هم آنها را برطرف می کند.

خوراکی های کلیدی

• آربیتراژ عبارت است از خرید و فروش همزمان یک دارایی در بازارهای مختلف برای بهره برداری از تفاوت های جزئی در قیمت آنها.
• معاملات آربیتراژ در سهام، کالاها و ارزها انجام می شود.
• آربیتراژ از ناکارآمدی های اجتناب ناپذیر در بازارها استفاده می کند.
• اما با بهره برداری از ناکارآمدی های بازار، عمل آربیتراژ بازارها را به کارایی نزدیک تر می کند.

درک آربیتراژ

هرگاه ممکن است هر سهام، کالا یا ارز در یک بازار با قیمت معینی خریداری شود و به طور همزمان در بازار دیگری با قیمت بالاتر فروخته شود، از آربیتراژ می توان استفاده کرد. این وضعیت فرصتی برای سود بدون ریسک برای معامله گر ایجاد می کند.

آربیتراژ مکانیزمی برای اطمینان از عدم انحراف اساسی قیمت ها از ارزش منصفانه برای دوره های زمانی طولانی فراهم می کند. با پیشرفت تکنولوژی، سود بردن از اشتباهات قیمت گذاری در بازار بسیار دشوار شده است. بسیاری از معامله گران سیستم های معاملاتی کامپیوتری دارند که نوسانات ابزارهای مالی مشابه را نظارت می کنند. هر گونه تنظیم قیمت ناکارآمد معمولاً به سرعت انجام می شود و این فرصت اغلب در عرض چند ثانیه از بین می رود.

نمونه هایی از آربیتراژ

به عنوان نمونه ای مستقیم از داوری ، موارد زیر را در نظر بگیرید: سهام شرکت X در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) 20 دلار معامله می شود ، در حالی که در همان لحظه ، با قیمت 20. 05 دلار در بورس اوراق بهادار لندن (LSE) معامله می شود. بشر

یک معامله گر می تواند سهام را در NYSE خریداری کند و بلافاصله همان سهام را در LSE بفروشد و سود 5 سنت در هر سهم کسب کند.

معامله گر می تواند به بهره برداری از این داوری ادامه دهد تا زمانی که متخصصان NYSE موجودی سهام شرکت X را از دست ندهند ، یا تا زمانی که متخصصان NYSE یا LSE قیمت های خود را تنظیم کنند تا این فرصت را از بین ببرند.

انواع داوری شامل ریسک ، خرده فروشی ، قابل تبدیل ، منفی ، آماری و مثلثی از جمله دیگر است.

یک مثال داوری پیچیده تر

یک نمونه پیچیده تر را می توان در بازارهای ارز با استفاده از داوری مثلثی یافت. در این حالت ، معامله گر یک ارز را به دیگری تبدیل می کند ، آن ارز دوم را به یک بانک سوم تبدیل می کند و سرانجام ارز سوم را به ارز اصلی تبدیل می کند.

فرض کنید شما 1 میلیون دلار دارید و نرخ ارز زیر را ارائه می دهید: EUR/USD = 1. 1586 ، EUR/GBP = 1. 4600 و USD/GBP = 1. 6939.

با این نرخ ارز ، یک فرصت داوری وجود دارد:

1. برای خرید یورو دلار بفروشید: 1 میلیون دلار 1. 1586 = 863،110 یورو
2. یورو برای پوند بفروشید: 863،100 ÷ 1. 4600 = 591،171 پوند
3. فروش پوند برای دلار: 591،171 × 1. 6939 = 1،001،384 دلار
4. سرمایه گذاری اولیه را از مبلغ نهایی کم کنید: 1،001،384 دلار - 1،000،000 دلار = 1،384 دلار

از این معاملات ، شما سود داوری 1،384 دلار دریافت می کنید (با فرض عدم هزینه معامله یا مالیات).

داوری چگونه کار می کند؟

Arbitrage معامله ای است که از تفاوت های اندک قیمت بین دارایی های یکسان یا مشابه در دو یا چند بازار بهره برداری می کند. معامله گر داوری دارایی را در یک بازار خریداری می کند و همزمان آن را در بازار دیگر می فروشد تا تفاوت بین دو قیمت را جیب کند. در این سناریو تغییرات پیچیده تری وجود دارد ، اما همه بستگی به شناسایی "ناکارآمدی های بازار" دارد.

داوری ها ، به عنوان معامله گران داوری ، معمولاً به نمایندگی از موسسات بزرگ مالی کار می کنند. این معمولاً شامل تجارت مبلغ قابل توجهی است و فرصت های تقسیم دوم که ارائه می دهد فقط با نرم افزارهای بسیار پیشرفته قابل شناسایی و عمل می شود.

چند نمونه از داوری چیست؟

تعریف استاندارد از داوری شامل خرید و فروش سهام سهام ، کالاها یا ارزها در بازار متعدد برای سودآوری از اختلافات اجتناب ناپذیر در قیمت های آنها از دقیقه به دقیقه است.

با این حال ، اصطلاح "داوری" نیز گاهی اوقات برای توصیف سایر فعالیت های تجاری استفاده می شود. آربیتراژ ادغام ، که شامل خرید سهام در شرکت ها قبل از ادغام اعلام شده یا مورد انتظار است ، یکی از استراتژی هایی است که در بین سرمایه گذاران صندوق های پرچین محبوب است.

چرا داوری مهم است؟

در جریان سود ، معامله گران داوری باعث افزایش کارایی بازارهای مالی می شوند. با خرید و فروش ، اختلاف قیمت بین دارایی های یکسان یا مشابه باریک است. دارایی های با قیمت پایین پیشنهاد می شوند ، در حالی که دارایی های با قیمت بالاتر فروخته می شوند. به این ترتیب ، داوری ناکارآمدی در قیمت گذاری بازار را برطرف می کند و نقدینگی را به بازار می افزاید.

خط پایین

داوری شرایطی است که می توانید به طور همزمان محصول یا دارایی مشابه یا دارایی مشابه را با قیمت های مختلف خریداری و بفروشید و در نتیجه سود بدون ریسک ایجاد شود.

نظریه اقتصادی بیان می کند که داوری نباید بتواند رخ دهد زیرا اگر بازارها کارآمد باشند ، چنین فرصتی برای سودآوری وجود نخواهد داشت. با این حال ، در واقعیت ، بازارها می توانند ناکارآمد باشند و داوری می تواند اتفاق بیفتد. هنگامی که داوری ها چنین سوءاستفاده هایی را شناسایی کرده و اصلاح می کنند (با خرید کم آنها و فروش زیاد آنها) ، اما ، آنها تلاش می کنند تا قیمت ها را مطابق با کارآیی بازار برگردانند. این بدان معنی است که هرگونه فرصت داوری که رخ می دهد کوتاه مدت است.

بسیاری از استراتژی های مختلف داوری وجود دارد که وجود دارد ، برخی شامل روابط متقابل پیچیده بین دارایی های مختلف یا اوراق بهادار هستند.

تصحیح - آوریل 9 ، 2022: نسخه قبلی این مقاله به اشتباه نمونه داوری پیچیده را محاسبه کرده است.