دوره آرام در وال استریت چیست؟

جوشوا کنون متخصص سرمایه گذاری ، دارایی و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. وی مدیر عامل و بنیانگذار Keon-Green & Co. ، یک شرکت مدیریت دارایی است.

Jefreda R. Brown یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

تصاویر تترا / تصاویر گتی

دوره آرام در وال استریت ، بلوک زمان قبل از پیشنهاد اولیه عمومی یک شرکت (IPO) و بعد از ثبت نام شرکت در کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) است. در این مدت ، شرکت باید در مورد تجارت ساکت بماند تا از تأثیرگذاری بر قیمت سهام یا انتقال اطلاعات خودی جلوگیری کند.

دوره آرام در وال استریت چیست؟

در وال استریت ، دوره ساکت زمانی در طی یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) است که یک شرکت باید در مورد تجارت ساکت باشد. دوره آرام برای جلوگیری از تورم قیمت سهام قبل از IPO است. همچنین این امر مانع از ورود سرمایه گذاران در داخل اطلاعاتی است که قرار نیست آنها داشته باشند. هدف این است که از تأثیرگذاری بر قیمت سهام یا به دروغ ارزش شرکت جلوگیری شود.

دوره ساکت پس از ثبت نام در IPO پس از پرونده مشاغل و شرکت کنندگان آغاز می شود. تا 40 روز پس از شروع معاملات سهام ادامه می یابد. در این مدت ، شرکت نباید اطلاعاتی را که در مقالات و فرم هایی که در آن ثبت کرده است به اشتراک بگذارد و هیچ اطلاعات جدیدی درباره تجارت منتشر کند. کسانی که در مورد سرمایه گذاری فکر می کنند فقط باید به آنچه در فرم های ثبت نام است دسترسی داشته باشند. انتشار اطلاعات جدید بر خلاف قوانین دوره آرام خواهد بود. هرگونه اطلاعاتی که در این زمان به اشتراک گذاشته می شود می تواند به عنوان اطلاعات خودی تلقی شود.

تعریف جایگزین: دوره آرام همچنین می تواند به چهار هفته قبل از پایان سه ماهه تجارت اشاره کند که شرکتی که معامله می شود گزارش درآمد سه ماهه خود را به صورت عمومی ثبت کند.

هنگامی که در این زمینه مورد استفاده قرار می گیرد ، همان مفهوم اعمال می شود: مدیران شرکت مجاز به صحبت با عموم در مورد تجارت نیستند. این قانون از دادن تحلیلگران ، روزنامه نگاران ، برخی از مشاوران سرمایه گذاری ثبت شده ، سرمایه گذاران خصوصی و مدیران نمونه کارها از مزیت ناعادلانه جلوگیری می کند.

در هر دو مورد ، این اصطلاح به یک دوره زمانی اشاره دارد که به اشتراک گذاری اطلاعات جدید درباره یک شرکت محدود است. هر دو نوع دوره آرام به منظور کاهش احتمال وقوع کلاهبرداری یا تجارت خودی طراحی شده اند.

نام های جایگزین: دوره انتظار ، دوره خنک کننده

اگر شما یک سرمایه گذار معمولی هستید که با وال استریت یا مدیریت شرکت ارتباط زیادی ندارید ، به احتمال زیاد تأثیر دوره آرام را احساس نخواهید کرد. شما هنوز هم می توانید در زمان آزادی آنها پرونده های نظارتی را بخوانید. این گزارش ها تصویر کاملی از سهام مورد نظر در مورد خرید به شما می دهد.

دوره آرام در وال استریت چگونه کار می کند؟

دوره آرام در وال استریت توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) آغاز شد. این به معنای محدود کردن تجارت خودی ، سطح زمین بازی برای همه سرمایه گذاران و جلوگیری از افزایش ارزش سهام خود از طریق تاکتیک های تقلب در بازاریابی است.

مراحل مربوط به IPO ، و چه اطلاعاتی می تواند و نمی تواند برای عموم منتشر شود ، توسط قانون اوراق بهادار سال 1933 به کار گرفته شد. این قوانین در سال 2005 به روزرسانی دریافت کردند تا وسایل الکترونیکی ارتباطی را در خود جای دهند.

برای یک IPO ، یک شرکت باید دفترچه ای را با اطلاعاتی منتشر کند که برای سرمایه گذاران که در مورد خرید سهام خود فکر می کنند مهم است. این گزارش این موارد را شرح می دهد:

• امنیت ارائه می شود.
• تجارت و خواص این شرکت.
• مدیریت این شرکت مانند هیئت مدیره ، بنیانگذار و مدیران.
• وضعیت مالی شرکت ، با کلیه اظهارات توسط یک حسابدار مستقل بررسی شده است.

پس از ثبت نام ، دفترچه در وب سایت SEC ذکر شده است. اگر به فکر سرمایه گذاری در سهام هستید ، می توانید به آنجا دسترسی پیدا کنید.

دوره آرام به زمان SEC می دهد تا اشکال شرکت را جستجو کند و اطمینان حاصل کند که آنچه در آنجا صحیح و راستگو است. با متوقف کردن انتشار اظهارات جدید ، همچنین تضمین می کند که همه سرمایه گذاران به همان اطلاعات دسترسی خواهند داشت.

برای جلوگیری از دریافت اطلاعات جدید برخی از سرمایه گذاران ، ارتباطات این شرکت با عموم در دوره آرام محدود است. این شامل ارتباطات کتبی ، کلامی و الکترونیکی است. این قانون در مورد همه رده های موجود در شرکت اعمال می شود ، از جمله:

• بنیانگذار
• مدیران و اعضای هیئت مدیره ، از جمله مدیرعامل و CFO
• اعضای تیم مدیریت
• سایر کارگران

مجازات ها چیست؟

نقض شرایط دوره ساکت در این زمینه به عنوان "اسلحه پرش" شناخته می شود. اگرچه هیچ قانون سختگیرانه ای در مورد چگونگی مجازات شرکتی که "اسلحه را پرش می کند" و قانون سکوت را می شکند ، وجود ندارد ، SEC مجازات های مختلفی از جمله:

• مسئولیت حقوقی و مالی برای نقض قوانین اوراق بهادار.
• متوقف کردن IPO در حالی که SEC تصمیم می گیرد که آیا اطلاعات نامناسب به اشتراک گذاشته شده است ، که می تواند منجر به تأخیر در تاریخ ارائه عمومی شود.
• با توجه به این شرکت در دفترچه یادداشت مبنی بر شکسته شدن قوانین اوراق بهادار.

اتفاقات قابل توجه چیست؟

قوانین اوراق بهادار در مورد دوره آرام اغلب تغییر یافته و به روز می شوند. این تغییرات به منظور ایجاد یک سطح بازی برای سرمایه گذاران و محدود کردن کلاهبرداری است. آنها همچنین به مشاغل کوچکتر و جدیدتر اجازه می دهند تا رشد خود را ادامه دهند.

قانون اوراق بهادار سال 1933

پس از سقوط بازار سهام در سال 1929 ، دولت فدرال قانون اوراق بهادار سال 1933 را تصویب کرد. این قانون به منظور تنظیم نحوه فروش سهام بود. هدف آن اطمینان از این بود که تجارت ، به ویژه در طی یک پیشنهاد عمومی ، برای همه سرمایه گذاران منصفانه بود:

• نیاز به دسترسی سرمایه گذاران به اطلاعات مربوط به امور مالی و سایر بخش های اصلی مشاغل که به صورت عمومی معامله می شوند.
• منع کلاهبرداری
• متوقف کردن اظهارات دروغین در مورد هر اوراق بهادار فروخته شده.

این قانون این قانون را آغاز کرد که شرکت هایی که IPO را تهیه می کردند ، مجبور بودند اطلاعات عمومی را در مورد خودشان منتشر کنند. سپس این اسناد قبل از معامله سهام آن شرکت توسط SEC بررسی می شوند.

اصلاحات در سال 2005

در سال 2005 ، SEC به تجدید نظر در قوانین "تفنگدار" قانون اوراق بهادار رای داد. این تغییرات به منظور اجازه ارتباط بیشتر به سرمایه گذاران قبل از IPO بود. آنها برای یقین استثنائاتی کردند:

• گزارش های تحقیقاتی
• ارتباطاتی که قبل از تشکیل بیانیه ثبت نام انجام شده است.
• اطلاعات تجاری که به طور مرتب برای استفاده توسط سرمایه گذاران منتشر نشده است.

قانون مشاغل 2012

قانون Startup (مشاغل) ما در سال 2012 ، گروه جدیدی از شرکت ها را به عنوان "شرکت های رشد نوظهور" (EGCS) ایجاد کرد. همچنین قوانین جدید IPO را برای این شرکت ها وضع کرد.

قانون مشاغل اظهار داشت كه EGC ها و كارشناسان آنها می توانند با خریداران مؤسسه واجد شرایط (QIB) ارتباط برقرار كنند تا سطح علاقه به IPO را ارزیابی كنند. این ممکن است قبل و در دوره آرام اتفاق بیفتد. این قانون جدید به عنوان "آزمایش آبها" شناخته می شود.

در این دوره ، EGC ها هنوز مشمول قوانین ضد کلاهبرداری فدرال هستند. SEC ممکن است نسخه هایی از هر ماده یا بیانیه کتبی مورد استفاده برای آزمایش آبها را درخواست کند.