مشتق چیست؟

دموکراتیک امور مالی برای همه. کارهای نویسندگان ما در وال استریت ژورنال ، فوربس ، شیکاگو تریبون ، کوارتز ، کرونیکل سان فرانسیسکو و موارد دیگر ظاهر شده است.

مشتق یک قرارداد مالی است که ارزش آن را بر تغییر در قیمت یا نوسانات آماری چیز دیگری - که از آن به عنوان دارایی اساسی یاد می شود ، پایه گذاری می کند.

درک مشتقات

مشتق قراردادی است که ارزش آن را بر اساس چیز دیگری پایه گذاری می کند. مشتقات ارزش را از حرکات قیمت ، رویدادها یا نتایج یک دارایی اساسی بدست می آورند. دارایی های اساسی معمولاً اوراق بهادار مانند سهام ، اوراق بهادار ، صندوق های شاخص ، صندوق های متقابل و کالاها هستند. مشتقات همچنین می توانند شاخص ها یا آمار عددی را بر اساس وقایع و نتایج خارج از قلمرو مالی - مانند آب و هوا - ردیابی کنند. محصولات مالی مشتق به اشکال مختلفی ارائه می شود و کارهای مختلفی انجام می دهند. برخی سعی می کنند قیمت آینده کالایی مانند گندم را تضمین کنند تا خطر افزایش قیمت های آینده را محدود کنند. برخی دیگر در مورد حرکات قیمت سهام آینده برای سودآوری حدس می زنند. با این وجود ، دیگران برای به دست آوردن یک مزیت مقایسه ای ، ارزها و نرخ بهره را تعویض می کنند. نکته مهمی که باید در مورد مشتقات به خاطر بسپارید این است که بدون دارایی های اساسی آنها نمی توانند وجود داشته باشند.

تغییرات شدید آب و هوا می تواند بر خط پایین یک شرکت ابزار تأثیر بگذارد. مشتقات آب و هوا شرکتهایی را ارائه می دهند که ارزش تجاری آنها به شرایط آب و هوایی بستگی دارد راهی برای محافظت از خطر تغییرات شدید آب و هوا. برخی از مشتقات آب و هوا ارزش خود را از تغییر دما دریافت می کنند. به عنوان مثال ، یک مشتق آب و هوا بر اساس دما می تواند در صورت ماندن دما بالاتر از یک سطح خاص برای مدت زمان خاص ، یک دارنده قرارداد را بپردازد ، که ممکن است هزینه های برق را افزایش دهد. چنین قراردادی می تواند خطر نوسانات هزینه انرژی را در مواقع افزایش دما محافظت کند.

بردن

معاملات مشتقات مانند پله برقی در مقایسه با پله های سهام سنتی و بازارهای اوراق قرضه است.

اما پله برقی ها هر دو راه را طی می کنند. مشتقات می توانند فرصت بیشتری را برای حدس و گمان و افزایش سود به سرمایه گذاران ارائه دهند. اما این فرصت همچنین بازرگانان را در معرض ضررهای تشدید شده قرار می دهد. معامله گران که به ویژه ریسک پذیر هستند ، بهتر است از پله ها استفاده کنند.

مشتریان جدید باید ثبت نام کنند ، تصویب شوند و حساب بانکی خود را پیوند دهند. ارزش نقدی پاداش سهام ممکن است به مدت 30 روز پس از ادعای پاداش پس گرفته نشود. پاداش سهام که طی 60 روز ادعا نشده است ممکن است منقضی شود. شرایط و ضوابط کامل را در rbnhd. co/freestock مشاهده کنید. معاملات اوراق بهادار از طریق Robinhood Financial LLC ارائه می شود.

مشتق چیست؟

مشتقات محصولات مالی هستند که ارزش آنها را از چیز دیگری بدست می آورند ، مانند حرکات قیمت دارایی های مالی اساسی. یک دارایی اساسی می تواند چیزهای زیادی باشد ، اما معمولاً به سهام ، اوراق قرضه ، کالاها ، ارزها ، نرخ بهره و شاخص های بازار اشاره دارد. با این حال ، شرکت ها همچنین می توانند مشتقات ایجاد کنند تا در مورد رویدادهایی که مستقیماً با بازارهای تجاری که می توانند تأثیر مالی داشته باشند - مانند هزینه آب و هوا یا حمل و نقل - ایجاد کنند.

اکثر مشتقات از طریق پیشخوان (OTC) - خارج از مبادلات رسمی از طریق شبکه های فروشنده تجارت می کنند. مشتقات به طور معمول توسط سرمایه گذاران برای محافظت از ریسک و گمانه زنی استفاده می شوند. پرچین ها به دنبال محدود کردن ریسک با استفاده از مشتقات به عنوان بیمه نامه در برابر ضرر هستند. فرصتی برای افزایش سود با استفاده از مشتقات ، گمانه زنی ها را هدایت می کند. هر دو کاربرد نیاز به دانش تجارت دارند زیرا مشتقات پیچیده هستند.

انواع مشتقات مالی چیست؟

آینده

قراردادهای آتی به یک خریدار (موقعیت طولانی) و یک فروشنده (موقعیت کوتاه) اجازه می دهد تا امروز برای مبادله آینده کالا (مانند نفت ، طلا یا گندم) یا دارایی مالی (مانند سهام و ارزهای خارجی) قیمت تعیین کند. خریدار و فروشنده در مورد قیمت ثابت ، کمیت و تاریخ تحویل یا تسویه حساب آینده یک دارایی اساسی توافق دارند. قراردادهای آتی سپس قیمت دارایی زیرین را ردیابی می کنند. دستاوردهای روزانه یا ضرر و زیان در پایان هر روز معاملاتی از حساب معامله گر اضافه یا کم می شود. معاملات آتی می تواند در هر زمان با جبران (گرفتن موقعیت مخالف) قبل از انقضا ، به صورت نقدی تنظیم یا فروخته شود.

قراردادهای آتی تنظیم ، استاندارد و معامله می شوند و در بورس آتی معامله می شوند. برای ورود به یک موقعیت در قرارداد آتی ، فقط باید یک درصد (حاشیه اولیه) از ارزش کل قرارداد را به حساب کارگزار آینده خود واریز کنید. اما شما باید مبلغ مشخصی را در حساب خود (حاشیه تعمیر و نگهداری) نگه دارید تا هرگونه ضرر را پوشش دهید.

• Forwards: یک قرارداد Forwards مانند یک قرارداد آتی است. اما رو به جلو استاندارد یا تنظیم نشده است و فقط در بازارهای بدون نسخه (OTC) ، معمولاً بین سرمایه گذاران نهادی یا سازمان های بزرگ معامله می شوند. پیش رو در مبادلات آتی توسط سرمایه گذاران خرده فروشی تجارت نمی کنند. بر خلاف معاملات آینده ، شرایط رو به جلو قابل مذاکره است. همتایان می توانند در طیف گسترده ای از دارایی ها یا متغیرهای اساسی ایجاد کنند.

گزینه ها

یک گزینه حق خرید (گزینه تماس) یا فروش (گزینه قرار دادن) یک دارایی اساسی را با قیمت معین (قیمت اعتصاب) برای یک زمان معین (تا زمانی که گزینه منقضی شود) انتقال می دهد. برای قفل کردن قیمت اعتصاب ، هزینه ای (حق بیمه) برای هر سهم پرداخت می کنید. گزینه ها متفاوت از آینده هستند زیرا با گزینه های شما حق خرید یا فروش دارید ، اما تعهد نیست. اگر در سمت برنده پول بودید ، فقط گزینه را اعمال می کنید. اگر تصمیم به استفاده از این گزینه استفاده نکردید ، قیمت حق بیمه را برای هر سهمی که پرداخت کرده اید از دست می دهید تا در قیمت اعتصاب قفل شود.

مبادله

مبادله ها قراردادهایی برای مبادله جریان نقدی یا شرایط مالی و فقط تجارت در بازارهای بدون نسخه (OTC) هستند. انواع مختلفی از مشتقات مبادله وجود دارد. در اینجا دو مثال مشترک وجود دارد:

• مبادلات نرخ بهره: شرکت های مختلف با شرایط مختلف نرخ بهره وام می گیرند. بعضی اوقات وام گیرندگان ممکن است بخواهند انواع نرخ بهره را با یکدیگر مبادله کنند. بگویید شرکت A وام 4 میلیون دلاری با نرخ بهره متغیر یا شناور دریافت می کند (نرخ می تواند روزانه تغییر کند) در حالی که شرکت B وام 4 میلیون دلاری با نرخ بهره ثابت دریافت می کند (نرخ تغییر نمی کند). یک بانک مبادله ای هر شرکت را درصدی از بهره به انواع نرخ بهره تجارت برای این دو شرکت هزینه می کند که می تواند شرایط بهره بهتری را برای هر شرکت ایجاد کند. در مبادله نرخ بهره ، فقط پرداخت های بهره رد و بدل می شوند ، نه اصلی (مبلغ وام گرفته شده).
• مبادله ارز: مبادله ارزی زمانی است که دو طرف اصلی (مبلغ وام گرفته شده) و علاقه وام ارزهای مختلف را با یکدیگر تجارت می کنند. مبادله ارز به شرکتها امکان می دهد سرمایه گذاری های بین مرزی را بدون اینکه در معرض خطر نرخ ارز قرار بگیرند ، سرمایه گذاری کنند. بگویید یک شرکت آمریکایی می خواست یک شرکت تابعه در آلمان ایجاد کند و یک شرکت آلمانی علاقه مند به سرمایه گذاری در یک پروژه در آمریکا بود. آنها می توانند توافق نامه ای برای وام گرفتن در بازارهای محلی خود و تعویض ارز از طریق یک بانک مبادله ارزی ایجاد کنند که این امر درصد کمی از علاقه از هر یک از آنها خواهد داشت.

استفاده از مشتقات چیست؟

سرمایه گذاران از مشتقات برای ریسک پرچین استفاده می کنند یا حدس می زنند - خطر محافظت از آن به معنای محدود کردن ریسک است. مشتقات ممکن است تأثیرات منفی افزایش قیمت های آینده ، تغییر در نرخ بهره ، نرخ ارز خارجی و حتی احتمال اینکه وام گیرنده را به طور پیش فرض در وام جبران کند ، جبران کند.

سرمایه گذاران همچنین از مشتقات برای حدس و گمان سود استفاده می کنند. بازار Spot (بازار امروز برای دارایی های تجاری در زمان واقعی) و بازار مشتقات (بازاری مربوط به آینده) رابطه ای بر اساس داوری دارند. داوری زمانی اتفاق می افتد که یک سرمایه گذار اوراق بهادار یا محصولات مالی را خریداری و بفروشد تا از اختلاف قیمت استفاده کند تا بتواند سود کسب کند. بازار مشتقات فرصت های بیشتری را برای داوری باز می کند.

تفاوت بین امنیت و مشتق چیست؟

تمایز بین امنیت و مشتق می تواند دشوار باشد زیرا افراد غالباً به مشتقات به عنوان نوعی اوراق بهادار یاد می کنند - که از نظر فنی صحیح است.(اصطلاح "اوراق بهادار" به طیف گسترده ای از ابزارهای مالی اشاره دارد.)

مزایا و مضرات مشتقات چیست؟

بازار مشتقات شامل تنوع تقریباً قابل توجهی از ابزارهای مالی است. مزایا و معایب بسته به نوع مشتق متفاوت خواهد بود. آنها همچنین بین شرکتها یا موسسات مالی که در بازارهای پیشخوان (OTC) و بازرگانان خرده فروشی در صرافی های تنظیم شده تجارت می کنند ، متفاوت خواهد بود.

در اینجا برخی از جوانب مثبت و منفی برای معامله گران خرده فروشی آورده شده است:

• مشتقات می توانند در صورت استفاده از موقعیت مخالف تجارت ، به ریسک پرچین کمک کنند
• مشتقات فرصت های سوداگرانه قابل توجهی را ارائه می دهند (که باعث افزایش خطر می شود)
• حاشیه های پایین آتی و گزینه ها اهرم بیشتری را ایجاد می کنند (می توانید بیشتر به دست آورید ، اما می توانید بیشتر از دست بدهید)

• مشتقات می توانند پیچیده و دشوار باشند
• مشتقات می توانند در دست معامله گران بی تجربه خطرناک باشند - به دلیل پیچیدگی می توانید به راحتی تصمیمات ضعیف بگیرید و پول خود را از دست بدهید
• اهرم بالای مشتقات آینده و گزینه ها می تواند معامله گران را در معرض خطر نامحدود قرار دهد

لطفاً توجه داشته باشید که رویکردهای مورد بحث در این مقاله بسیار ریسک پذیر است و برای یک سرمایه گذار متوسط توصیه نمی شود. آنها همچنین بسیار پیچیده هستند ، بنابراین قبل از سرمایه گذاری نیاز به آموزش گسترده دارند. مشتقات تجاری برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. این بسیار سوداگرانه است و می تواند منجر به خسارات قابل توجهی شود.

بازار مشتق چقدر بزرگ است؟

بازار جهانی مشتقات بسیار زیاد است. نظرسنجی بانک مرکزی سه ساله بانک تسویه های بین المللی (BIS) 2019 تخمین می زند که بازارهای جهانی ارز خارجی و مشتقات خارج از بورس (OTC) هر دو مهم تر و متنوع تر از همیشه هستند، تا حدی به دلیل افزایش معاملات الکترونیکی و خودکار. تجارت الکترونیک هزینه های مبادله را کاهش می دهد و بازارها را به روی تنوع بیشتر مشارکت کنندگان باز می کند.

از آنجایی که قراردادهای مشتقه ارزش خود را به روش های متفاوتی از دارایی های پایه خود به دست می آورند، برآورد اندازه واقعی بازار مشتقه چالش برانگیز است. دو اندازه گیری که برجسته هستند، ارزش تصوری و ارزش ناخالص بازار است.

• ارزش مفهومی: ارزش های مفهومی ارزش های دارایی زیربنایی هستند، اما برای انواع مختلف مشتقات به روش های متفاوتی به آن ها نگاه می شود. به عنوان مثال، برای قراردادهای آتی، مبالغ فرضی، مقدار دارایی ضرب در قیمت لحظه ای (قیمت در قرارداد) است. اما برای مبادله نرخ بهره، ارزش های فرضی مبلغ اصل است - پولی که برای محاسبه پرداخت های بهره استفاده می شود. طبق BIS، مقادیر واقعی جهانی مشتقات فرابورس در ژوئن 2021 610 تریلیون دلار بود.
• ارزش ناخالص بازار: ارزش ناخالص بازار تمام مقادیر مطلق مشتقات فرابورس را اعم از مثبت و منفی، به ارزش بازار در تاریخ گزارش شده اضافه می کند. بر اساس BIS، ارزش ناخالص بازار مشتقات فرابورس در ژوئن 2021 12. 6 تریلیون دلار بود.

به خاطر داشته باشید، معاملات گزینه ها دارای ریسک قابل توجهی است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست و برخی استراتژی های پیچیده گزینه ها حتی ریسک بیشتری را نیز به همراه دارند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ریسک های مرتبط با معاملات گزینه ها، لطفاً سند افشای اختیارات با عنوان ویژگی ها و ریسک های گزینه های استاندارد شده را که در اینجا یا از طریق https://www.theocc.com در دسترس است، مرور کنید. سرمایه گذاران باید کاملاً اهداف و ریسک های سرمایه گذاری خود را قبل از معاملات گزینه ها به دقت در نظر بگیرند. اسناد پشتیبان برای هر گونه ادعا، در صورت وجود، در صورت درخواست ارائه می شود.

مشتریان جدید باید ثبت نام کنند ، تصویب شوند و حساب بانکی خود را پیوند دهند. ارزش نقدی پاداش سهام ممکن است به مدت 30 روز پس از ادعای پاداش پس گرفته نشود. پاداش سهام که طی 60 روز ادعا نشده است ممکن است منقضی شود. شرایط و ضوابط کامل را در rbnhd.co/freestock مشاهده کنید. معاملات اوراق بهادار از طریق Robinhood Financial LLC ارائه می شود.