"سرمایه گذاران به خواب رفته اند": ست کلارمن ، افسانه سرمایه گذاری ارزش ، هشدار می دهد که با محکم تر شدن فدرال رزرو ، جاده پیش رو می تواند دست و پنجه نرم کند-و 4 بهترین شیوه برای یافتن موفقیت در بازار را به اشتراک می گذارد.

نماد پیوند ایمیل تصویری از یک لینک زنجیره ای. این یک URL لینک وب سایت را سیماب می کند.

این داستان منحصراً برای مشترکین خودی در دسترس است. خودی شوید و اکنون شروع به خواندن کنید.

• مدیر عامل گروه Baupost Seth Klarman اخیراً نامه سالانه خود را به سرمایه گذاران منتشر کرد.
• در آن ، افسانه سرمایه گذاری ارزش سرمایه گذاری عمومی را به اشتراک گذاشت و شرکت خود را دنبال کرد.
• وی همچنین هشدار داد که نارضایتی سرمایه گذار بزرگترین تهدید بازار را به همراه دارد.

در نامه سالانه خود به سرمایه گذاران هفته گذشته ، ست کلارمن ، افسانه سرمایه گذاری ارزش ، ارزیابی خرابکارانه از وضعیت فعلی بازارهای مالی صادر کرد.

محرک مالی و پولی طی یک دهه گذشته به علاوه موجی از گمانه زنی های سرمایه گذاران ، اجازه تورم را افزایش داده و یک محیط خطرناک را برای سرمایه گذاران ایجاد کرده است.

"تا به امروز ، به نظر می رسد که این سیاست ها یک ناهار رایگان بوده است. اما در بعضی از مواقع ، این لایحه موعد مقرر خواهد بود: محدودیت هایی در حفظ سیاست های تحریک آمیز ، مانند مواردی که با افزایش تورم ، بازارهای ناپایدار ارز ، نسبت بالایی وجود دارد ، وجود خواهد داشت. کلارمن در این نامه گفت ، نسخه ای از آن خودی به دست آمده است.

در نامه گسترده ، کلارمن موضوعاتی از جمله اطلاعات نادرست و تنش های سیاسی را پوشش داد. وی گفت که سرمایه گذاران چشم انداز را از دست داده اند ، در درجه اول مبتنی بر سیاست های مالی دولت ، و خوش بینی خودکشی سرمایه گذاران بزرگترین خطر برای بازار امروز است.

"با حرکت بازارهای عدالت در سالهای اخیر بی امان ، طبیعی است که تعجب کنیم که آیا این ممکن است نشان دهد که خطر به نوعی از طریق وقایع ، شرایط ، سیاست های کلان اقتصادی عاقل تر ، مدیران ماهر شرکت ها ، ابزارهای پیشرفته مدیریت ریسک یا سرمایه گذار بیشتر کاهش یافته است. کلارمن گفت."اگرچه ممکن است به نظر برسد که خطر محو شده است ، ما معتقدیم که این یک توهم خطرناک است. ما معتقدیم که خطر همیشه در حال حاضر است."

وی افزود: "از نظر ما ، بزرگترین خطر در بازارها امروز در معرض خطر روانی قرار دارد. در پایان روز ، شما نمی توانید ماهیت انسانی را تغییر دهید. در برابر زمینه چاپ پول بی امان ، یک فدرال رزرو بسیار فعال وبسیاری از سرمایه گذاران ، بسیاری از سرمایه گذاران از خواب ، غافل از ریسک و تمرکز بر خطر هستند. "

کلارمن خاطرنشان کرد: امروزه بسیاری از سرمایه گذاران شاهد بسیاری از خطرات بازار مانند تورم معنی دار یا افزایش چشمگیر نرخ بهره در طول زندگی خود نبوده اند. وی هشدار داد كه "هوشیاری اوراق قرضه" - كسانی كه در نتیجه افزایش تورم ، اوراق قرضه می فروشند ، بازده بالاتر و تهدیدی برای سهام - باز می گردند.

مهمتر از این ، فدرال رزرو آماده است تا با افزایش نرخ بهره و متوقف کردن خریدهای اوراق قرضه خود ، سیاست خود را محکم کند. به گفته کلارمن ، بازار "مطمئناً با مشکل روبرو خواهد شد."

4 سرمایه گذاری بهترین روشها برای دنبال کردن

با روند نزولی همیشه کمین ، کلارمن و همکارانش در باپوست رویکردی نسبتاً هوشیار برای سرمایه گذاری انجام می دهند. تقریباً در مورد تمام بهترین شیوه های آنها ، که کلارمن در این نامه شکست ، حول ریسک می چرخد.

به عنوان مثال ، کلارمن توصیه کرد که در طی فرآیند سرمایه گذاری به تعصب شخصی بپردازد. برای انجام این کار ، وی گفت که سرمایه گذاران باید از دلبستگی عاطفی به یک سرمایه گذاری خاص خودداری کنند ، و به عنوان یک بررسی واقعیت ، به طور مرتب انتظارات مربوط به عملکرد دارایی را تحریک می کنند. اگر یک سرمایه گذار سابقه ای برای دست کم گرفتن سرمایه گذاری داشته باشد ، می توان برعکس انجام داد.

بخش دیگری از این فرایند جمع آوری تمام اطلاعات ممکن در مورد سرمایه گذاری به صورت مداوم و لیست کلیه منفی ها یا خطرات احتمالی آن است.

در رابطه با آن ، کلارمن توصیه کرد که انعطاف پذیر بماند - با تمایل به واکنش به اطلاعات جدید و کنار گذاشتن نظرات منسوخ.

وی گفت: "این بسیار مهم است که برای تغییر ذهن خود باز باشید. پارادوکس این است که سرمایه گذاران باید اعتقادات محکمی را توسعه دهند ، اما آنها را به آرامی نگه دارند."

کلارمن همچنین به اهمیت توجه به اصول ، به ویژه در دراز مدت ، اشاره کرد و اینکه قیمت و ارزش سهام لزوماً در یک مقطع معین واقعیت را منعکس نمی کند.

وی گفت: "ما به طور قاطع سعی در خرید داغترین پروازهای بلندپرداز نداریم که امیدوارند آنها به صعود خود ادامه دهند.""در عوض ، ما همیشه به ارزش گذاری لنگر می زنیم و روی اصول تجاری متمرکز می شویم و سعی می کنیم سرمایه گذاری هایی انجام دهیم که بازده خوبی را در طیف گسترده ای از بازار آینده و سناریوهای اقتصادی کسب کند."

وی ادامه داد: "فقط در دراز مدت بازار به یک ماشین توزین تبدیل می شود ، و ارزیابی ای را ارائه می دهد که به طور غیرقابل توصیف به طور دقیق تر ارزش واقعی اساسی را اندازه گیری می کند."