ریسک اعتباری

اوراق بهادار درآمد ثابت پرداخت بهره را در فواصل منظم و پرداخت اصلی در سررسید انجام می دهد. ریسک اعتباری ابزارهای با درآمد ثابت به عدم موفقیت صادرکنندگان در تحقق علاقه و / یا تعهدات اصلی پرداخت آنها ، قرار دادن سرمایه گذار در برابر از دست دادن احتمالی درآمد و / یا سرمایه اشاره دارد. اگر صادرکننده در مورد بهره و پرداخت اصلی پیش فرض کند ، قیمت ابزار به طور دائم نوشته می شود و ممکن است سرمایه گذار مجبور به ضرر شود. به همین دلیل ممکن است ریسک اعتباری آسیب دیده ترین ریسک باشد ، تا آنجا که به اوراق بهادار درآمد ثابت مربوط می شود.

از چه عواملی برای ارزیابی ریسک اعتباری استفاده می شود؟

آژانس های رتبه بندی اعتبار موسسات مالی هستند. آژانس های رتبه بندی اعتباری ریسک اعتباری اوراق قرضه و سایر ابزارهای بازار بدهی یا پول مانند مقالات تجاری ، گواهینامه های سپرده و غیره را بر اساس تجزیه و تحلیل دقیق صورتهای مالی ، موقعیت بازار و کارآیی عملیاتی و سابقه مدیریت در انجام بدهی ارزیابی می کنند. آژانس های رتبه بندی از روشهای مختلف تجزیه و تحلیل اعتبار برای صنایع مختلف استفاده می کنند. در زیر چند نمونه از عوامل کلیدی تجزیه و تحلیل ریسک اعتباری آورده شده است:-

خطر صنعت:

این یکی از انواع ریسک اعتباری است که مربوط به اندازه صنعت ، چشم انداز رشد آن ، سناریوی رقابتی و پویایی-تأمین تقاضا ، آسیب پذیری در برابر تغییرات تکنولوژیکی ، اهمیت صنعت برای اقتصاد ، سیاست های دولت ، موانع ورود است.، سودآوری و چرخه ای.

موقعیت بازار:

سهم بازار ، قدرت قیمت گذاری ، مزیت رقابتی ، روابط مشتری ، سهام برند ، سابقه توسعه محصول و غیره.

بهره وری عملیاتی:

کارآیی عملیاتی تجزیه و تحلیل توانایی یک شرکت در تولید کالا و خدمات با هزینه های رقابتی است. عوامل اصلی متداول فناوری ، دسترسی به مواد اولیه ، نیروی کار ، استفاده از ظرفیت و ادغام عقب و / یا رو به جلو است.

تجزیه و تحلیل ریسک مالی:

این شامل تجزیه و تحلیل دقیق صورتهای مالی یعنی ترازنامه و حساب سود و زیان ، از جمله نسبت های کلیدی برای درک توانایی مالی شرکت در انجام تعهدات بدهی خود است. نسبت های کلیدی عبارتند از:-

✔ نسبت بدهی به سهام یا بدهی به ارزش خالص

✔ نسبت پوشش بهره: درآمد عملیاتی (EBITDA) / هزینه های بهره

✔ حاشیه سودآوری: حاشیه عملیاتی (EBITDA / فروش) یا حاشیه PAT (PAT / Sales)

✔ نسبت فعلی: دارایی های فعلی / بدهی های جاری

✔ بازده سرمایه شاغل (ROCE): EBIT / (کل بدهی + کل سهام)

رتبه بندی اعتبار چگونه استفاده می شود؟

آژانس های رتبه بندی با اختصاص رتبه های اعتباری ، اعتبار صادرکنندگان را ارزیابی می کنند. در جدول زیر مقیاس رتبه بندی اعتباری مورد استفاده آژانس های رتبه بندی برای ارزیابی اوراق بهادار درآمد ثابت توضیح داده شده است.

منبع: بحران

رتبه بندی اعتباری می تواند در طول بلوغ یک ابزار تغییر کند ، به عنوان مثالیک کاغذ دارای امتیاز AAA ممکن است به A یا BBB کاهش یابد ، یک کاغذ دارای امتیاز BBB می تواند به یک و غیره ارتقا یابد. اگر رتبه آن کاهش یابد و در صورت بروزرسانی بالا برود ، قیمت ساز کاهش می یابد. کاهش رتبه بندی اعتبار لزوماً دلالت بر این ندارد که ابزار به طور پیش فرض خواهد بود بلکه قیمت ابزار و NAV طرح هلدینگ تأثیر می گذارد.

رتبه بندی اعتبار و بازده

ابزارهای دارای رتبه پایین بازده بالاتری نسبت به ابزارهای دارای رتبه بالاتر دارند. به عنوان مثال ، یک مقاله دارای امتیاز "A" می تواند 200 bps بازده بالاتری نسبت به مقالات دارای امتیاز "AAA" داشته باشد. برخی از طرح های صندوق های متقابل ممکن است در مقالات دارای امتیاز پایین برای گرفتن بازده بالاتر سرمایه گذاری کنند اما ریسک اعتباری نیز بر این اساس بالا می رود. شما باید خطرات را کاملاً واضح درک کرده و مطابق با اشتهای ریسک خود سرمایه گذاری کنید.

رتبه بندی اعتباری چند بار ارزیابی می شود؟

آژانس های رتبه بندی اعتباری معمولاً رتبه بندی ها را به صورت نیم سالانه ارزیابی می کنند. با این حال ، اگر آژانس های رتبه بندی اطلاعات مادی دریافت کنند که ممکن است چشم انداز ریسک اعتباری یک بدهی یا مقاله بازار پول را تغییر دهد ، ممکن است بدون توجه به زمان انجام آخرین ارزیابی ریسک اعتباری ، این رتبه تجدید نظر شود.

نتیجه

AMC مشخصات رتبه بندی اعتبار دارایی ها را برای کلیه صندوق های درآمد ثابت خود در برگه های ماهانه و نمونه کارها ماهانه خود فاش می کند. برای درک تجزیه و تحلیل ریسک اعتباری یک طرح قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، باید به آخرین صفحه واقعیت مراجعه کنید. شما همچنین باید به طور منظم به صفحه های AMC (مثلاً ماهانه ، سه ماهه ، نیم سالانه و غیره) مراجعه کنید تا مشخصات کیفیت اعتبار سرمایه گذاری های خود را کنترل کنید. همچنین باید قبل از سرمایه گذاری با مشاور مالی خود مشورت کنید.

ابتکار آموزش و آگاهی سرمایه گذار توسط صندوق متقابل Mirae Asset. برای کسب اطلاعات در مورد روند یک بار KYC (مشتری خود را بشناسید) ، صندوق های متقابل و رویه ثبت شده برای ارائه شکایت در صورت بروز هرگونه شکایت اینجا را کلیک کنید.

سرمایه گذاری صندوق های متقابل منوط به خطرات بازار است ، کلیه اسناد مربوط به طرح را با دقت بخوانید.