پیمایش طوفان

به عنوان متناقض ، وظیفه ما این است که خطرات زیادی را که بازار سهام و دنیای وسیع تر به سمت ما پرتاب می کنند ، حرکت کنیم. یکی از اصول اصلی فلسفه ما این است که محافظت از سرمایه ، به بهترین شکل ممکن ، بخش مهمی در به حداکثر رساندن بازده های بلند مدت است. به عبارت دیگر ، جستجوی نارضایتی بیش از حد (جایی که شانس سقوط خیلی عالی به نظر می رسد). و برعکس ، به دنبال سهام که سرمایه گذاران بیش از حد تاریک شده اند (جایی که شانس بهبودی به نفع ما است).

در طول تاریخچه های سهام ، همیشه چیزی برای سرمایه گذاران وجود داشته است. به تازگی ، سرمایه گذاران مجبور شده اند با تعدادی از موضوعات کنار بیایند: Brexit ، جنگ تجاری ایالات متحده و چین و حتی تهدیدی که درگیری ایالات متحده و ایران می تواند به جنگ جهانی سوم افزایش یابد. اما در زمان نوشتن ، در مورد خطر شماره یک شکی نیست: Covid-19.

همه گیر Covid-19 یک بحران بهداشت عمومی است و افکار ما با افراد آسیب دیده است. برای سرمایه گذاران ، ویروس مشکل حاد را ایجاد می کند که در طی یک چرخه اقتصادی بالغ و پس از یک بازار طولانی گاو نر برای سهام وارد شد. مهمتر از آن ، شیوع آن در چین آغاز شد و به سختی برخورد کرد ، که تعداد زیادی از کالاهای تولیدی جهان را تولید می کند. بنابراین ، این تهدید نه تنها بازار رو به رشد محصولات غربی را کاهش می دهد بلکه زنجیره های عرضه جهانی را به شدت مختل می کند.

شجاعت

با وجود این تهدیدها ، واکنش اولیه Stockmarket بی تفاوتی بود. تا هفته پایانی فوریه ، ترس واقعاً شروع به آلودگی به بازارها کرد. تا آن زمان ، بیشتر شاخص های سهام نزدیک به رکورد اوج بودند ، و ضررهای اصلی محدود به شرکت هایی که مستقیماً تحت تأثیر ویروس قرار می گیرند ، مانند خطوط هوایی و خطوط کروز محدود می شوند.

اپل این بی تفاوتی را مجسم کرد. سهام آن کمتر از 2 ٪ کاهش یافت پس از این که این شرکت هشدار داد که بسته شدن کارخانه های چینی و خریداران چینی در خانه به معنای این است که از پیش بینی های فروش آن کم می شود. سهام روز بعد بیشتر آن ضرر متوسط را بازیابی کرد. این کنجکاو بود زیرا اپل دارای زنجیره های عرضه پیچیده ای است که عمیقاً با چین درگیر هستند ، که این یکی از بزرگترین بازارهای نهایی آن نیز هست. اختلال در آنجا خبرهای وحشتناکی وجود داشت.

این نگرش ما را نگران کرد و ما تغییراتی به موقع در نمونه کارها خود ایجاد کردیم. نارضایتی آشکار در مورد خطرات پیش روی اقتصاد گسترده تر و بازار سهام نیز ما را به سمت کاهش سرمایه گذاری های حساس اقتصادی و افزایش افراد با درآمد انعطاف پذیر تر سوق داد.

مسلماً ، هیچ کس نمی داند تأثیر نهایی این بیماری همه گیر چقدر قابل توجه خواهد بود. وظیفه غیرقابل اجتناب از مدیرعامل و اقتصاددانان این است که در سه ماهه بعدی تأثیر بگذارد در حالی که اخبار مربوط به موارد بیشتر ساعت است. شیوع شیوع ممکن است ، همانطور که برخی نشان می دهند ، یک واقعه وحشتناک اما کوتاه مدت باشد. تنها کاری که می توانیم انجام دهیم ، به عنوان سرمایه گذاران متضاد ، نسبت به خطرات هوشیار هستیم - به ویژه ، تهدید گسترده تر برای احساسات سرمایه گذار.

مشکل محبوبیت

به طور کلی ، ما بیشترین پتانسیل برای ضرر و زیان در سرمایه گذاری در نزدیکی اوج محبوبیت آنها را می بینیم و در جایی که نارضایتی در آن قرار گرفته است. برای ما ، این خطر کم ارزش در چندین زمینه از بازار - مهمترین آنها در فناوری و سهام رشد است.

بسیاری از سرمایه گذاران حرفه ای بر ثروت متضاد سرمایه گذاری های "رشد" و "ارزش" در سالهای اخیر نظارت کرده اند. شکاف بین این دو سبک اخیراً به اوج جدیدی رسیده است و از سال 2000 فراتر رفته است. اوج 20 سال پیش نشان می دهد که چرا نگاه کردن به ریسک بسیار مهم است: این نشان از ترکیدن حباب فناوری دهه 1990 که منجر به ریزش شدید شددر ارزش

محرک چنین شیفت های چشمگیر اغلب تعجب آور است. توضیحات زیادی برای تصادف دوشنبه سیاه 1987 ارائه شده است. در میان آنها طوفان بزرگ آن سال است - که حتی هواشناسی ها را نیز با تعجب انجام داد. هنگامی که ارزیابی بازار کشیده می شود ، هر چیزی غیر منتظره می تواند احساسات سرمایه گذار را بالا ببرد. برای شرکت های فناوری محبوب ، اثر مرطوب کننده این بیماری همه گیر می تواند چراغی بر چرخه درآمدهای آنها باشد.

فرصت ها

ما به عنوان سرمایه گذاران متضاد ، ما همیشه در جستجوی فرصت هایی هستیم که چنین خطرات را همراهی می کنند. طلا می تواند ذینفع تهدیدهای فعلی باشد. در اسکاتلندی ها مدتی است که طلا را قهرمان کرده ایم. این از طریق سرمایه گذاری های ما در معدنچیان مانند Barrick Gold و Newmont Mining بیان شده است. علاوه بر ارائه پناهگاه در زمان های آشفته ، طلا پناهگاه از اثرات کاهش دهنده اقدامات مورد استفاده برای مقابله با کاهش رشد اقتصادی - تسکین کمی (یعنی چاپ پول) و هزینه های مالی (که تمایل به تورم دارد) فراهم می کند. با بازده خزانه داری ایالات متحده ، طلا به طور فزاینده ای جذاب به نظر می رسد.

ما همچنین فرصت هایی را در سهام "ارزش" خارج از آن مشاهده می کنیم-مواردی که نسبت به چشم انداز آنها کم ارزش هستند. بر خلاف موارد مورد علاقه اخیر بازار ، سهام ارزش تمایل به سهام در شرکت هایی دارد که در معرض صنعت دنیای واقعی قرار دارند. در مواجهه با همه گیر ، مقامات در حال درک این موضوع هستند که محرک پولی تنها بازی در شهر نیست. به جای آن ، بسیاری از دولت ها در سراسر جهان به سمت محرک مالی روی می آورند. این می تواند یک کمک کننده برای سهام ارزش های نامزد شده باشد.

با این حال ، روانشناسی سرمایه گذاری در زمان های آشفته می تواند بسیار چالش برانگیز باشد. و فرصت هایی که می بینیم ممکن است برای به دست آوردن کشش گسترده زمان لازم باشد. اما پیش بینی تغییر هسته اصلی سرمایه گذاری متضاد است. به همین دلیل ما در حالی که ما از سهام خود که به ویژه آسیب پذیر به نظر می رسند ، روی فرصت های دوست داشتنی تمرکز می کنیم. در حالی که خیلی زود باقی مانده است ، ما به دنبال نشانه هایی خواهیم بود که احساسات سرمایه گذار آماده بازیابی و آماده ایستادن برای جستجوی فرصت های با ارزش و جذاب است که به ناچار نتیجه خواهد گرفت.

لطفاً به یاد داشته باشید که عملکرد گذشته ممکن است تکرار نشود و راهنمایی برای عملکرد آینده نیست. ارزش سهام و درآمد حاصل از آنها می تواند در نتیجه نوسانات بازار و ارز نیز پایین بیاید. ممکن است مبلغی را که سرمایه گذاری کرده اید بازگردانید.

سرمایه گذاری اسکاتلندی Trust PLC سیاست بلند مدت وام گرفتن پول برای سرمایه گذاری در سهام را دارد تا انتظار داشته باشد که این امر باعث بهبود بازده سهامداران شود. با این حال ، در صورت سقوط بازارها ، این وام ها هرگونه ضرر در این سرمایه گذاری ها را بزرگ می کند.