چه افسران انطباق باید در مورد برنامه نویسی و تجارت الگوریتمی بدانند

در طول یک دهه گذشته ، ما شاهد الکترونیکی تجارت هستیم ، تغییر از معاملات سنتی فروش به تجارت الکترونیکی. و این نه تنها برای معامله گران با فرکانس بالا بلکه به طور کلی بانک های سرمایه گذاری و مشخص است که آینده چه چیزی را در خود جای داده است. این برای متخصصان انطباق چه معنی دارد؟آیا برای درک الگوریتم هایی که معاملات را اجرا می کنند ، باید کد نویسی را یاد بگیریم؟ما تصویری از وضع موجود را نقاشی می کنیم و به شما می گوییم چگونه باید برای آینده آماده شوید.

میزان فزاینده ای از معاملات مشتری توسط الگوریتم ها اداره می شود. دلایل زیادی وجود دارد که چرا ، اما عمدتاً در مورد توانایی اجرای با راندمان به مراتب بیشتر در حالی که باعث کاهش تأثیر بازار فعالیت تجاری شما می شود.

معامله گران دستی هرگز نمی توانند وسعت داده ها و اطلاعات ضبط شده و در نظر گرفته شده توسط یک الگوریتم را در نظر بگیرند ، یا در عوض با همان سرعت و فرکانس اجرا شوند. از نظر تاریخی ، مشتریان با معامله گر خود با سفارش یا درخواست نقل قول تماس می گیرند و معامله گران برای دریافت بهترین قیمت ممکن برای مشتری خود به بازار می روند.

هنگام تجارت از طریق ALGO ، معامله گران سفارش مشتری خود را به رایانه خود ارسال می کنند که سپس به اجرای تجارت ادامه می یابد - یا در عوض ، مشتریان سفارشات خود را مستقیماً در یک بستر اجرا وارد می کنند. این بدان معنی است که رایانه تصمیم می گیرد چه زمانی ، کجا و چه زمانی و چه (یا ترکیبی از اینها) در واقع خرید یا فروش ، و همچنین انجام این کار سریعتر از هر انسانی که ممکن است انجام شود. علاوه بر این ، هیچ اشتباهی ایجاد نمی کند.

اما الگوریتم ها نیز روند نزولی دارند. ما در طی یک دهه گذشته به اندازه کافی تصادفات کامل و مینی فلش را تجربه کرده ایم ، همه به الگوریتم های سرکش ردیابی شده اند ، تا بدانیم که الگوریتم بدبختانه می تواند چقدر مختل کننده باشد-این به نوبه خود اضطراب را که توسط تنظیم کننده ها تلاش می کنند به دست آورند ، توضیح می دهدبه دست داشتن با آنچه در عصر جدید تجارت تبدیل می شود.

هفته دیگر من با دو بازیگر الکترونیکی خود یک کار پس از کار داشتم ، در حالی که تماشای آغاز کشف کرواسی از آرژانتین در جام جهانی را مشاهده کردم. به طور تصادفی ما به یکی از مشتری های آنها دویدیم و به طور خلاصه صحبت کردیم.

به سرعت مشخص شد که شرکت مشتری روز دوشنبه بعد از یک هفته در برمودا با همه کارمندان (و خانواده) خود رفتار می کند. ما به عنوان کارگزار آنها ، پرسیدیم ، اما چه کسی در حال اداره عرشه و ارسال سفارشات برای اعدام خواهد بود؟پاسخی که ما دریافت کردیم این بود که "ماشین ها می توانند از خود مراقبت کنند".

من می توانم در این مرحله به بحث و گفتگوی طولانی بپردازم که چگونه ماشین های ترک مناسب برای مراقبت از خودشان ممکن است باشند ، اما کافی است که بگوییم تحت تأثیر قرار گرفتیم.

درعوض ، هدف از این مقاله معرفی موضوع این است که به معنای پوشش یک تجارت الکترونیکی از منظر انطباق و چگونگی تفاوت این موضوع با پوشش یک میز لمس سنتی (یا صدا) سنتی تر است.

به جای تلاش برای مدیریت صفات انسانی و خصوصیاتی که ممکن است یک معامله گر فردی را برای انجام شیوه های فروش نادرست یا سوء استفاده از بازار با هزینه مشتری یا بازار وسوسه کند ، نژاد جدید متخصصان انطباق باید درک کند که یک الگوریتم چگونه استدر نظر گرفته شده برای رفتار و دستیابی به سطح راحت تست و نظارت بر کیفیت و نظارت (در زمان واقعی و پست) مورد نیاز بر اساس سیستم ، و همچنین کنترل ها باید انجام شود تا از اعدام های ناخواسته جلوگیری شود.

اکثر رفتارهای سنتی سوء استفاده از بازار که یک عملکرد انطباق با آن آشنا است ، در عنوان باقی مانده است ، اما نحوه تجلی آنها کاملاً متفاوت است.

نگرانی بیشتر از یک افسر انطباق تجارت الکترونیکی ، جلوگیری از فعالیت است که می تواند به بازارهای بی نظمی منجر شود. ممکن است فرض کنیم که داشتن فرآیندهای دستی کمتر منجر به ریسک عملیاتی کمتری می شود و در حالی که ممکن است در عمل صادق باشد ، این واقعیت نیز وجود دارد که هنگام برخورد با الگوریتم ها ، افزایش بزرگی در مقیاس ریسک وجود دارد. بشریک کد سرکش می تواند کل بازار را از بین ببرد.

برای نشان دادن چالش از دیدگاه انطباق ، چگونه مأمور انطباق اطمینان می دهد که نه یک معامله گر خانه و نه مشتری از الگوریتم به منظور ارتکاب سوء استفاده از بازار استفاده نمی کنند؟

به نظر می رسد ، افسران انطباق تمایل به خواندن/نوشتن هر زبان برنامه نویسی ندارند و توانایی آنها برای بررسی کد واقعی بسیار محدود است.

این ممکن است که نسل آینده کنترل کننده های ریسک به چنین مهارتهایی نیاز داشته باشند (ایجاد عملکردهای مستقل ریسک در بین بانکهای سرمایه گذاری بزرگ ، که در جایی بین تجارت و انطباق قرار دارند ، گامی در این جهت است) به منظور اجرای صحیح عملکرد آنها.

به عنوان مثال ، آیا یک الگوریتم توانایی قرار دادن سفارشات را به منظور تشخیص نقدینگی (پینگ) دارد و از این طریق احتمالاً وجود یک خریدار یا فروشنده بزرگ را برای اجرای جلوی آن تشخیص می دهد ، نه به منظور اجرای مناسب؟من می توانم از Quant (که استراتژی تجارت را بر اساس تجزیه و تحلیل کمی ابداع کرده است) بپرسم ، و می تواند "بله" یا "نه" را بدست آورد ، اما آیا این کافی است؟(اگر می خواهید در مورد تجارت کمی اطلاعات بیشتری کسب کنید ، اینجا نگاهی بیندازید).

تنظیم کننده ها انتظار دارند که توابع خطر عمیق تر از آن حفر شوند. استراتژی هایی که سفارشات از هر نوع و هر مکان را وارد می کنند و برای تشخیص وجود یک خریدار بزرگ یا فروشنده برای اجرای جلو ، به جای تجارت ، ممکن است به عنوان دستکاری در نظر گرفته شود.

یک دستور "پینگ" یک سفارش قابل فروش (به طور معمول از اندازه کوچک) است که می تواند برای جستجوی و دسترسی به انواع نقدینگی غیر پخش شده استفاده شود.

نوع پاسخی که ممکن است رضایت بخش تر باشد ، چیزی است که می گوید: "اجرای آن هرگز با منطق هدایت نمی شود که به دنبال فرصت طلبانه به قیمتی باشد که وجود ندارد تا ببیند ممکن است و سپس تصمیم گیری بر اساس آن تصمیم گیری می کند. معاملات فقط به دنبال سفارشات مشتری انجام می شوند.

به عبارت دیگر ، مشتری ها فقط می توانند سفارش دهند ، اما این سیستم است که تصمیم می گیرد در کجا اجرا شود ، و بنابراین گزینه ای را که مشتری می تواند انتخاب کند ، پینگ نمی کند. این الگوریتم دارای حداقل مقادیری است که باید به آن پایبند باشد ، و پینگ تمایل دارد با استفاده از اندازه های کوچکتر (در صورت اجرای آن) انجام شود.

تنها زمانی که الگوریتم برای تجارت کمتری به تجارت اجازه می دهد ، در صورتی که به دنبال پر کردن مبلغ باقیمانده است. بر این اساس ، فقط مشتری ها می توانند سفارشات خود را قرار دهند ، و آنها در مورد نحوه اجرای آن انتخابی ندارند و Algo مشمول حداقل اعدام های کمیت خود است ، که هر دو به نوبه خود نگرانی های من از توانایی انجام "پینگ" را برآورده می کنند.

FCA در مقاله اخیر خود در مورد رعایت تجارت الگوریتمی در بازارهای عمده فروشی ، هشدار می دهد ، "در صورت عدم وجود سیستم ها و کنترل های مناسب ، افزایش سرعت و پیچیدگی بازارهای مالی می تواند خطاهای قابل کنترل در غیر این صورت با پیامدهای شدید و گسترده ای را به وقایع شدید تبدیل کند."

به همین دلیل ، می افزاید: "ما همچنان ارزیابی خواهیم کرد که آیا شرکت ها اقدامات کافی برای کاهش خطرات ناشی از تجارت الگوریتمی انجام داده اند."

اما چگونه می توانید بدون عبور از کانال های مناسب آزمایش و تأیید ، یک مقدار کد را به تولید وارد کنید؟حتی ممکن است که این نسخه با حسن نیت ساخته شود. اگر می خواهید ، تصور کنید که قبل از Go-Live آزمایش رگرسیون را علیه یک سیستم جدید انجام می دهید و آزمایش موفقیت آمیز شرط انتشار است.

Quant اطمینان دارد که او می داند که چرا این آزمایش از بین می رود و از این نظر است که این در یک خط کد به یک ناهنجاری کاهش می یابد. کمیت می داند که برای کار مجدد کد موجود چقدر می تواند تلاش و منابع لازم باشد ، بنابراین آنها به سرعت شخصیت هایی را که معتقدند سهواً باعث شکست آزمایش می شوند ، به سرعت اصلاح می کنند. سیستم اکنون آزمون را پشت سر می گذارد.

مقدار در باریک کردن آنچه باعث خرابی آزمایش شده بود ، درست بود ، اما می تواند با خوشحالی از آنچه این کد برای جلوگیری از آن جلوگیری می کرد ، آگاه باشند. با از بین بردن مشکل مشکوک ، ممکن است اکنون کنترلی را که در غیر این صورت در کد سیستم مذکور ساخته شده بود ، حذف کند.

قادر به ردیابی نسخه های جدید کد و سیستم در توانایی برآورده کردن انتظارات نظارتی بسیار مهم است و به تنظیم کننده ها نشان می دهد که فقط کارمندان ارشد مناسب باید توانایی تصویب انتشار کد جدید را داشته باشند.

مشکلات ارائه شده در اینجا چند برابر است. برخی از نسخه های سیستم "مدیریت روز 2 روز" یک سیستم در نظر گرفته می شوند و یک الزام برای اجرای موفقیت آمیز آن الگوریتم است.

از طرف دیگر ، برخی از نسخه ها مطابق با الزامات نظارتی ، سطح مناسب آزمایش ، نظارت و بررسی را با توابع کنترل ضمانت می کنند. این بدان معنی است که ما باید آنچه را که نیاز به تأیید (تغییرات مادی) در مقابل آنچه میز باید بتواند تغییرات را به عنوان بخشی از اجرای عادی Algo تعریف کند ، تعریف کنیم.

با این حال ، حتی اگر تعریفی توافق شود ، چگونه می توان اطمینان حاصل کرد که تمام نسخه های مواد از طریق میز میز برای بررسی قبل از انتشار مسیریابی می شوند؟اگر هر "تغییر" به سر میز پرچم گذاری شود ، آنها وقت خود را صرف هر چیزی غیر از بررسی نسخه ها نمی کنند.

اگر ما هر نمونه از تغییر را پرچم گذاری نکنیم ، برخی از اعتماد به کارمندان مربوطه برای پرچم گذاری آزادی آنها قرار می گیرند ، زیرا خود سیستم قادر به تعیین این امر نخواهد بود.

علاقه رقیب مداوم برای حفظ دوره زمانی بین توسعه و استقرار تا حد امکان باریک (برای نمایش تجاری تجاری) وجود دارد ، در برابر دادن کارکردهای کنترل زمان کافی برای ارزیابی صحیح تغییرات سیستم و ارائه چالش مورد نیاز.

به دور از جستجوی مأمورین انطباق در خواندن این قطعه ، من از آنها می خواهم که تا آنجا که ممکن است در معرض این منطقه قرار بگیرند و از بازی جلو بیایند. جهت سفر توسط بانکهای سرمایه گذاری به سمت افزایش معاملات الکترونیکی است و مفهوم سنتی یک تجارت فروشنده کمتر و کمتر مرتبط می شود. همچنین ، در حال حاضر هیچ انتظاری وجود ندارد که یک افسر انطباق می داند چگونه کد را بخواند. آزمایش واقعی مدل ها توسط توابع مستقل خطر و تیم های آزمایش انجام می شود که در کنار خط دوم سنتی دفاع قرار می گیرند. خطرات اساسی سوء استفاده از بازار و حفظ یکپارچگی بازار یکسان است ، این روشی است که کنترل می شود که تغییر کرده است.

جاناتان جردن یک متخصص انطباق در بانکداری سرمایه گذاری با علاقه شدید به فناوری و نوآوری و پتانسیل آنها برای تغییر صنعت مالی همانطور که ما آن را می شناسیم. شما می توانید جاناتان را در توییتر به آدرس @ j_e_jordan < pan> به دور از جستجوی مأمورین انطباق در خواندن این قطعه دنبال کنید ، من از آنها می خواهم که تا حد امکان در معرض این منطقه قرار بگیرند و از بازی جلو بیایند. جهت سفر توسط بانکهای سرمایه گذاری به سمت افزایش معاملات الکترونیکی است و مفهوم سنتی یک تجارت فروشنده کمتر و کمتر مرتبط می شود. همچنین ، در حال حاضر هیچ انتظاری وجود ندارد که یک افسر انطباق می داند چگونه کد را بخواند. آزمایش واقعی مدل ها توسط توابع مستقل خطر و تیم های آزمایش انجام می شود که در کنار خط دوم سنتی دفاع قرار می گیرند. خطرات اساسی سوء استفاده از بازار و حفظ یکپارچگی بازار یکسان است ، این روشی است که کنترل می شود که تغییر کرده است.