ارزش اسمی و FMV: چگونه سهام مشترک استارتاپ خود را قیمت گذاری کنید

توسط Stefan Nagey • 8 دقیقه خوانده شده منتشر شده در 27 ژانویه 2021 • به روز شده در 1 اوت 2022

مانند هر چیزی که برای عملکرد شرکت جدید شما کاملاً حیاتی نیست، ممکن است وسوسه شوید قیمت گذاری سهام خود را تا تاریخ بعدی به تاخیر بیندازید. توصیه ما؟تسلیم این وسوسه نشو

هنگامی که برای اولین بار شرکت خود را راه اندازی می کنید، باید ارزشی برای سهام شرکت خود تعیین کنید تا از بروز مشکلات جلوگیری کنید. به این مقدار مقدار par گفته می شود. در بسیاری از ایالت ها (از جمله دلاور) می توان سهامی را منتشر کرد که به آن سهام بدون ارزش اسمی می گویند، اما معمولاً به دلایل زیادی این کار انجام نمی شود.

بنیانگذاران معمولاً از ارزش اسمی به عنوان قیمت هنگام خرید سهام مؤسس خود در مدت کوتاهی پس از ادغام شرکت استفاده می کنند. در بسته جبرانی معمولی برای یک استارت آپ، سهام بعدی که برای مشاوران و کارمندان صادر می شود، عموماً با آنچه به عنوان ارزش بازار منصفانه (FMV) شناخته می شود، به کارمندان ارائه می شود.

سریعترین راه برای همتراز کردن، تا حد زیادی

هنگامی که شرکت خود را با Capbase ترکیب می کنید و سهام را تأیید می کنید، تعیین ارزش اسمی چند ثانیه طول می کشد. این بدان معناست که شما در اسرع وقت کنترل شرکت خود را به دست می آورید - بدون اینکه کاغذ بازی را پشت سر بگذارید.

Par Value چیست؟

ارزش اسمی که «ارزش اسمی» یا «ارزش اسمی» نیز نامیده می شود، پایین ترین قیمت قانونی است که یک شرکت ممکن است سهام خود را به ازای آن بفروشد، و معمولاً بین کسری از سنت تعیین می شود (محدوده پایین تر به عنوان ارزش اسمی پایین شناخته می شود.) و چند دلار. این موضوع ربطی به ارزش واقعی یا فروش سهام یک شرکت ندارد.

در عوض، این یک مفهوم حقوقی و حسابداری تا حدودی منسوخ شده است که در قوانین شرکتی برخی از ایالت ها الزامی شده است. در این ایالت ها، زمانی که یک شرکت تشکیل می شود، اساسنامه باید حداقل قیمت یا ارزش اسمی را برای سهام شرکت تعیین کند.

همه افرادی که سهام شرکت را خریداری می کنند، از جمله بنیانگذاران شرکت، باید حداقل این مبلغ را بپردازند.

اصطلاح ارزش اسمی می تواند گیج کننده باشد زیرا ربطی به قیمتی که سرمایه گذاران برای داشتن سهام در شرکت می پردازند ندارد. به عنوان مثال، شما می توانید ارزش اسمی 0. 0001 دلار برای هر سهم تعیین کنید، اما سهام را به سرمایه گذاران به قیمت 10 دلار در هر سهم بفروشید.

انتشار سهام "بدون ارزش اسمی".

در حالی که در برخی از ایالت ها از جمله دلاور قانونی است که در ابتدا هیچ سهام با ارزش را صادر کنند ، اما اغلب انجام نمی شود. در حالی که به نظر می رسد ایده خوبی برای جلوگیری از بدهی مالیاتی و مسائل مربوط به مالیات و ارزیابی زودهنگام است ، صدور سهام بدون ارزش به این معنی است که شرکت قادر به استفاده از روش جایگزین نخواهد بود ، به طور بالقوه باعث افزایش بدهی مالیاتی درپایان سال

درعوض ، مجبور می شود با استفاده از روش سهام مجاز ، بدهی مالیاتی را محاسبه کند ، که اغلب منجر به بار مالیاتی بسیار بالاتر می شود - خصوصاً برای شرکت های مرحله اولیه.

ایجاد ارزش سهام شرکت

این وظیفه است که مؤسسان تصمیم بگیرند که ارزش سهام شرکت ها چقدر خواهد بود. به طور معمول ، شرکت های جدید ارزش کمتری مانند یک درصد یا کسری از یک درصد در هر سهم را ایجاد می کنند. به این ترتیب آنها می توانند سهام زیادی را بدون بنیانگذاران و سایر سهامداران اولیه برای به دست آوردن سهام خود به قیمت زیادی بپردازند.

به طور معمول ، در زمان اختلاط ، یک شرکت دارایی (یا هر) دارایی یا مالکیت معنوی زیادی به نام خود نخواهد داشت. به همین دلیل ، ارزش بسیار کمی مانند 0. 00001 دلار در هر سهم ، به طور کلی منطقی تلقی می شود.

بیاموزید که چگونه استخرهای گزینه راه اندازی کار می کنند و نحوه استفاده از جبران خسارت سهام برای استخدام کارمندان کلیدی برای پیوستن به تیم شما.

FMV در مقابل ارزش هنگام خرید سهام

ارزش PAR یک مفهوم بسیار متفاوت از ارزش بازار منصفانه (یا FMV) است. برای مالیات و اهداف دیگر ، وسیع ترین حس ارزش بازار منصفانه صرفاً قیمتی است که یک خریدار مایل به پرداخت آن آماده می شود و یک فروشنده مایل برای فروش کالای معین آماده است - در این حالت ، سهام در یک شرکت خصوصی. این شامل FMV سهام در زمانی است که یک شرکت گزینه های سهام یا سایر جبران سهام را اعطا می کند.

طبق قوانین مالیاتی فدرال ، اگر سهام را با قیمتی برابر با ارزش بازار منصفانه آنها خریداری کنید ، در زمان خرید ، تعهدات مالیاتی اضافی را صفر خواهید کرد. از آنجا که سهام یک استارتاپ می تواند به سرعت در ارزش افزایش یابد زیرا شرکت محصول خود را توسعه می دهد و سرمایه را از طریق درآمد مشتری افزایش می دهد یا بودجه سرمایه گذاران را افزایش می دهد ، برای بنیانگذاران مهم است که سهام خود را در زمان تشکیل شرکت صادر و خریداری کنند.

در آن زمان ارزش منصفانه بازار سهام - و قیمت خرید که پرداخت می شود - تقریباً صفر است زیرا تنها دارایی های واقعی شرکت ایده های بنیانگذاران تشکیل دهنده شرکت هستند.

اگر بنیانگذار (یا هر سهامدار) سهام را با قیمت پایین تر از ارزش بازار منصفانه سهام خریداری کند ، آنها به طور بالقوه می توانند مشمول مالیات معروف به عنوان حداقل مالیات جایگزین باشند.

به عنوان مثال ، اگر من می خواستم 100،000 سهم را در یک شرکت با قیمت 1 دلار در هر سهم بخرم و ارزش منصفانه بازار این سهام 11 دلار برای هر سهم باشد ، من به طور بالقوه مسئولیت پرداخت مالیات های فدرال را با اختلاف 1 میلیون دلاری بین ارزش بازار منصفانه خواهم داشتاز 100000 سهم و قیمتی که برای این سهام پرداخت کردم.

پس از خرید سهام خود ، طبق قانون موظف هستید انتخابات 83 (ب) را ثبت کنید تا در مدت 30 روز به IRS از خرید سهام خود اطلاع دهید. اطلاعات بیشتر در مورد مقاله را بخوانید که چرا باید انتخابات بخش 83 (ب) خود را ثبت کنید.

به روزرسانی ارزیابی شرکت با گذشت زمان

شرکت ها به طور معمول کمک های مالی و گزینه های موجود در قیمت منصفانه بازار سهام شرکت را ارائه می دهند. عدم انجام این کار و کم ارزش بودن این گزینه ها می تواند منجر به مجازات های اصلی IRS و جبران خسارت شود.

در حالی که ارزش اولیه بازار سهام سهام یک شرکت ممکن است در داخل کشور تعیین شود ، با بالغ شدن شرکت ها ، آنها به طور معمول به ارزیابی کنندگان خارجی مراجعه می کنند تا ارزش بازار عادلانه ای را برای سهام خود ایجاد کنند. این شرکت های ارزیابی به طور مستقل تحقیق و تعیین قیمت عادلانه بازار سهام مشترک شرکت در فرآیندی به نام ارزیابی 409A.

شرکت ها به طور معمول یک ارزیابی 409A را هر 12 ماه یا بعد از هر دور جمع آوری کمک های مالی انجام می دهند. ما در مقاله بعدی 409A را در عمق بیشتر پوشش خواهیم داد. تا آن زمان ، قیمت گذاری را شروع کنید.

خلاصه

• تعیین مقدار برای سهام خود در حال حاضر به جای دیرتر ، به طور کلی ارجح است.
• "ارزش PAR" یا "ارزش چهره" کمترین قیمتی است که یک شرکت می تواند سهام را بفروشد.
• "ارزش بازار منصفانه" ارزش مفهومی سهام موجود در بازار در زمان فروش است.
• ارزش معقول و منطقی برای یک شرکت مرحله اولیه می تواند به اندازه 0. 00001 دلار باشد.
• تعیین ارزش کم ارزش می تواند بعداً از بدهی های مالیاتی جلوگیری کند.
• شرکت ها ارزش خود را با گذشت زمان با استفاده از بنگاه های ارزیابی خارجی به روز می کنند ، اما آن را در ابتدا قرار می دهند.

کارآفرین سریال ، مهندسی و رهبر تجارت که با تأسیس و رهبری آخرین راه اندازی خود به یک سری 14 میلیون دلاری تأمین مالی و خروج موفق. سالها تجربه تیم های پیشرو و ساخت سیستم های نرم افزاری مقیاس پذیر.