هنگ کنگ دری را برای ETF های رمزنگاری باز کرده است

دارایی های اساسی این صندوق ها معاملات آتی بیت کوین یا اتریوم در شیکاگو خواهد بود.

کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ کنگ گفته است که وجوه قابل معامله در بورس (ETF) مرتبط با دارایی های مجازی می تواند در آینده نزدیک برای سرمایه گذاران خرده کنگ مجاز باشد.

این خبر دلگرم کننده ای برای سرمایه گذاران محلی است که می خواهند در معرض ارزهای دیجیتال قرار بگیرند. مطالعه اخیر سبد سرمایه گذاران جهانی مورنینگ استار نشان می دهد که ارزهای دیجیتال در پرتفوی ها نفوذ کرده اند، اما تنها توسط سرمایه گذاران معدودی از آنها استفاده می شود. جای تعجب نیست که تمرکز زیادی از سرمایه گذاران در ارزهای دیجیتال از نظر سنی جوان تر از سرمایه گذاران در سایر طبقات دارایی هستند. در میان 14 بازار مورد بررسی در گزارش ما، هنگ کنگ و سنگاپور بیشترین سرمایه گذاران ارز دیجیتال را دارند.

سازمان دیده بان هنگ کنگ الزامات متعددی را برای مدیران ETF علاقه مند فهرست کرده است. در مرحله اولیه، محصولات باید توسط قراردادهای آتی معامله شده در مبادلات نظارتی مشخص شده توسط SFC پشتیبانی شوند. آتی ها یا به بیت کوین یا اتریوم خرید می کنند. در حال حاضر فقط معاملات آتی بیت کوین و اتریوم که در بورس کالای شیکاگو معامله می شوند مجاز هستند. این بدان معناست که ETFهایی که مستقیماً در دارایی های مجازی نقطه ای سرمایه گذاری می کنند خارج از محدوده هستند، قانونی شبیه به قانون ایالات متحده.

مدیران یک ETF دارایی های مجازی نیز باید حداقل سه سال سابقه اثبات شده در مدیریت ETF ها را نشان دهند. از نظر استراتژی سرمایه گذاری، انتظار می رود مدیران فعال شوند. به این ترتیب، آن ها انعطاف پذیری خود را در ترکیب سبد، استراتژی معاملات آتی و رسیدگی به هرگونه رویداد اختلال در بازار حفظ خواهند کرد. برای مدیریت سطح اهرم، قرار گرفتن خالص مشتقات یک ETF نباید از 100 درصد کل ارزش خالص دارایی آن تجاوز کند. الزامات رفتاری موجود برای محصولات مشتقه برای واسطه ها اعمال می شود که باید با الزامات آزمون دانش دارایی مجازی نیز مطابقت داشته باشند.

ظهور ETF های رمزنگاری آغاز شده است

یک هفته پیش، Fidelity Inteational اعلام کرد که اولین محصول معامله شده با بیت کوین خود را برای سرمایه گذاران حرفه ای در هنگ کنگ راه اندازی کرده است. این محصول که اولین محصول از این نوع در آسیا است، توسط مالکیت فیزیکی بیت کوین پشتیبانی می شود.

با این حال، برای سرمایه گذاران خرد در هنگ کنگ، صندوق های ETF و وجوه مستقر در ایالات متحده از طریق کارگزاران آنلاین قابل دسترسی بوده اند. از زمان نگارش این مقاله، محصولات موجود در بورس ایالات متحده از ردیابی قیمت های بازار نقدی ارزهای دیجیتال منع شده اند.

دسته صندوق دارایی دیجیتال Moingstar (فقط ایالات متحده) اکنون 50 صندوق را شامل می شود. در حالی که برخی از وجوه با مالکیت مستقیم یا با استفاده از قراردادهای آتی ، سرمایه گذاران را در معرض کلاس دارایی قرار می دهد ، این گروه همچنین با یک سبد شرکت های درگیر در معاملات دارایی های دیجیتال ، معدن رمزنگاری ، فناوری blockchain و موارد دیگر ، وجوه را ضبط می کند.

این کلاس دارایی گسترده حدود 20 میلیارد دلار آمریکا است. تاکنون امسال ، مدیران 10 صندوق جدید را راه اندازی کرده اند ، در حالی که 28 نفر دیگر در سال 2021 به بازار آمدند.

کدام وجوه بیشترین دارایی را در اختیار دارد؟و چگونه آنها را اجرا می کنند؟

قدیمی ترین ، Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) در سپتامبر 2013 راه اندازی شد. صندوق 12. 9 میلیارد دلاری آمریکا ، سرمایه گذاری مستقیم در بیت کوین ، همچنین بزرگترین در این گروه است و نماینده سه پنجم بازار است. سرمایه گذاری Grayscale همچنین دو صندوق خواهر را در سال 2017 برای سایر ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم و ZCASH راه اندازی کرد.

استراتژی Bitcoin Proshares ETF (BITO) در معرض بیت کوین با قراردادهای آتی ترکیب می شود. از اکتبر 2022 679 میلیون دلار آمریکا مدیریت می کند و بزرگترین ETF در این فضا است.

در میان خونریزی در دارایی های مالی سنتی امسال ، سرمایه گذاران دارایی های دیجیتالی هیچ چیز بهتری ندارند. بیت کوین ، Harbinger در فضای رمزنگاری ، نزدیک به 60 ٪ سال به امروز سقوط کرده است. این پس از آن است که بزرگترین رمزنگاری جهان در نوامبر 2021 در اوج تاریخی بیش از 67،000 دلار آمریکا به اوج خود رسید. پس از سقوط سخت در اشتهای ریسک مرطوب ، قیمت بیت کوین کمی زیر 20،000 دلار قرار دارد.

سال تا به امروز ، وجوه در لیست ایالات متحده که در این دارایی ها سرمایه گذاری می کنند به طور متوسط 60. 4 ٪ در مدت مشابه از دست داده اند. در طی یک بازه طولانی تر ، سرمایه گذاران در سه و پنج سال گذشته به ترتیب 22. 4 ٪ و 3. 4 ٪ به دست آوردند.

خطرات ناشی از رمزنگاری و آینده

ETF دارایی های دیجیتالی ETF حاکی از دو قرار گرفتن در معرض ریسک عمده است ، هم خطر سرمایه گذاری در دارایی های مجازی ، که یک کلاس دارایی فوق العاده بی ثبات بوده است و خطرات سرمایه گذاری در ETF های آینده ، که دارای مشکل Contango و نگرانی های ظرفیت هستند.

بنابراین ، سرمایه گذاران باید درک کنند که چگونه خطرات موجود در بازار دارایی های مجازی ممکن است به آینده و در نهایت به ETF ها تبدیل شود. جکی چوی ، مدیر رتبه بندی سرمایه گذاری منفعل مورنینگستار ، می گوید: "مانند هر سرمایه گذاری دیگر ، سرمایه گذاران باید قبل از سرمایه گذاری در ETF های دارایی مجازی ، ماهیت و مشخصات محصولات را درک کنند."

او می گوید ، به ویژه ، آینده دارایی های مجازی ETF ها از آینده برای به دست آوردن مواجهه با دارایی های مجازی استفاده می کنند."سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، عملیات و خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در آینده دارایی های مجازی را درک کنند."

خطرات کلیدی مرتبط با ETF های دارایی مجازی شامل هزینه های بالقوه بزرگ رول است که می تواند به پیامدهای منفی در بازده مورد انتظار تبدیل شود ، به خصوص در مقایسه با روند رمزنگاری بازار نقطه. از طرف دیگر ، برای سرمایه گذاران که می خواهند در معرض دارایی های مجازی قرار بگیرند ، این ETF ها ممکن است برای پر کردن تخصیص استراتژیک برای رمزنگاری در پرتفوی سرمایه گذاران استفاده شوند و نه به عنوان یک ابزار تجاری سوداگرانه.

تنظیم کننده های آسیایی در حال بازنویسی قوانین رمزنگاری هستند

در خارج از هنگ کنگ ، علی رغم یک سرسختی رمزنگاری مشابه ، لحن نظارتی با هم مخلوط می شود ، و برخی حتی در کل کلاس دارایی نیز ترک خورده اند. یک مثال چین است.

در چین معاملات در cryptocurrency ممنوع است. این توسط بیانیه بانک مردم چین در سپتامبر 2021 تأیید شده است که می گوید با استفاده از مقامات پولی ، ارزهای رمزنگاری شده صادر نمی شود ، آنها وضعیت قانونی معادل پول ندارند و نباید به عنوان ارز پخش شوند. بانک مرکزی استناد به فعالیت های تجاری و سوداگرانه در ارزهای مجازی "برای اقتصاد و بازار مالی" مختل کننده بود ، زیرا آنها "یک کانون برای قمار ، جمع آوری کمک های غیرقانونی ، کلاهبرداری ، طرح های هرمی ، پولشویی و سایر فعالیت های غیرقانونی و جنایی فراهم کردند."

بر خلاف رویکرد سخت چین ، نگرش سنگاپور با هم مخلوط است. رئیس بانک مرکزی این کشور با جاه طلبی خود برای تبدیل شدن به یک مرکز منطقه ای و حتی جهانی برای دارایی های دیجیتال ، در جشنواره FinTech سنگاپور می گوید که شهر-شهر نمی خواهد برای گمانه زنی در مورد ارزهای رمزنگاری ، توپی بسازد. با این کار ، مرجع همچنان در محدود کردن دسترسی خرده فروشی به رمزنگاری برای "کاهش آسیب مصرف کننده" همچنان سخت ترین است. در حالی که مقامات اعتراف می کنند که یک ممنوعیت به احتمال زیاد کار نمی کند ، زیرا دنیای رمزنگاری "بدون مرز" است ، MAS "اضافه کردن اصطکاک در دسترسی خرده فروشی به ارزهای رمزپایه" را می داند. به عنوان مثال ، سرمایه گذاران خرده فروشی احتمالاً از طریق آزمایش مناسب بودن مشتری در حالی که از استفاده از اهرم برای تجارت cryptocurrency منع شده اند ، می روند.

تصادف Terrausd و Luna همچنین یک تماس بیدار کننده برای تنظیم کننده های کره جنوبی است که "تأثیر آن بر ثبات سیستم مالی ، حمایت از مصرف کننده و سیاست های پولی و اقتصادی" را بررسی کرده اند. این کشور در تایلند ، استفاده از ارزهای رمزپایه به عنوان وسیله ای برای پرداخت کالا و خدمات ممنوع است. تنظیم کننده ها همچنین قوانین تبلیغاتی را برای شرکت های دارایی دیجیتال بازسازی کرده اند.