هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال

در مرکز هاچینز در مورد سیاست های مالی و پولی ، موسسه بروکینگز ، واشنگتن ، D. C.

امروز گزارش پیشرفت در مورد تلاش های کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای بازگرداندن ثبات قیمت به اقتصاد ایالات متحده به نفع مردم آمریکا ارائه خواهم داد. این گزارش باید با تصدیق این واقعیت آغاز شود که تورم خیلی زیاد است. من و همکاران من کاملاً آگاه هستیم که تورم بالا سختی های قابل توجهی را تحمیل می کند ، بودجه ها را فشار می آورد و آنچه را که چک های چک خریداری می کنند ، کاهش می دهیم. این امر به ویژه برای کسانی که کمترین توانایی را دارند هزینه های بالاتر ملزومات مانند غذا ، مسکن و حمل و نقل را برآورده کنند. ثبات قیمت مسئولیت فدرال رزرو است و به عنوان بستر اقتصاد ما عمل می کند. بدون ثبات قیمت ، اقتصاد برای کسی کار نمی کند. به ویژه ، بدون ثبات قیمت ، ما به یک دوره پایدار از شرایط قوی بازار کار نمی رسیم که از همه سود می برد.

ما در حال حاضر تخمین می زنیم که تورم 12 ماهه مصرف شخصی (PCE) تا ماه اکتبر با 6. 0 درصد (شکل 1) انجام شده است. 1 در حالی که داده های تورم در ماه اکتبر تا کنون تعجب آور از روند نزولی نشان داد ، این داده های یک ماهه است که در طی دو ماه گذشته شگفتی های صعودی را دنبال می کند. همانطور که در شکل 1 روشن می شود ، ماههای پایین در داده ها اغلب با افزایش تجدید می شوند. این شواهد و مدارک قابل ملاحظه ای بیشتر خواهد داشت تا آسایش در واقع تورم رو به کاهش باشد. طبق هر استاندارد ، تورم خیلی زیاد است.

برای اهداف این بحث ، نظرات خود را در مورد تورم اصلی PCE متمرکز خواهم کرد ، که اجزای تورم غذا و انرژی را که اخیراً پایین تر بوده اند اما کاملاً بی ثبات هستند ، حذف می کنم. هدف تورم ما برای تورم کل است ، البته ، زیرا قیمت مواد غذایی و انرژی برای بودجه خانوار بسیار مهم است. اما تورم هسته اغلب نشانگر دقیق تری در مورد اینکه تورم کلی در آن قرار دارد ، ارائه می دهد. دوازده ماهه تورم هسته PCE در برآورد اکتبر ما 5. 0 درصد است ، تقریباً در جایی که دسامبر گذشته بود که سفت شدن سیاست در مراحل اولیه خود بود. بیش از سال 2022 ، تورم هسته چند دهم بالاتر از 5 درصد افزایش یافت و چند دهم پایین تر از آن سقوط کرد ، اما عمدتا به پهلو حرکت می کرد. پس چه موقع تورم پایین خواهد آمد؟

من می توانم با اشاره به پیش بینی تورم پیش بینی کنندگان بخش خصوصی یا شرکت کنندگان در FOMC ، به این سؤال پاسخ دهم ، که به طور گسترده کاهش قابل توجهی را نسبت به سال آینده نشان می دهد. اما پیش بینی ها بیش از یک سال پیش بینی چنین کاهش را پیش بینی کرده اند ، در حالی که تورم سرسختانه به صورت جانبی حرکت کرده است. حقیقت این است که مسیر پیش رو برای تورم بسیار نامشخص است. در حال حاضر ، بیایید پیش بینی ها را کنار بگذاریم و در عوض به شرایط کلان اقتصادی که فکر می کنیم باید ببینیم تورم را با گذشت زمان به 2 درصد کاهش می دهیم.

برای مبتدیان ، ما باید نرخ بهره را به سطحی افزایش دهیم که به اندازه کافی محدود کننده باشد تا تورم به 2 درصد برگردد. عدم اطمینان قابل توجهی در مورد اینکه چه نرخ کافی خواهد بود ، وجود دارد ، اگرچه شکی نیست که ما پیشرفت قابل توجهی داشته ایم و محدوده هدف ما را برای نرخ صندوق های فدرال با 3. 75 درصد از ماه مارس افزایش می دهیم. همانطور که آخرین بیانیه پس از پست ما نشان می دهد ، پیش بینی می کنیم که افزایش مداوم مناسب باشد. به نظر من احتمالاً سطح نهایی نرخ ها باید تا حدودی بالاتر از آنچه در زمان جلسه سپتامبر و خلاصه پیش بینی های اقتصادی تصور می شود ، باشد. من در پایان نظرات خود به سیاست باز خواهم گشت ، اما در حال حاضر ، من به سادگی می گویم که ما زمینه بیشتری برای پوشش دادن داریم.

ما برای کاهش سرعت رشد تقاضای کل ، موضع سیاست را محکم می کنیم. کاهش سرعت رشد تقاضا باید باعث شود تا عرضه با تقاضا روبرو شود و تعادل را که باعث می شود قیمت های پایدار با گذشت زمان به وجود آورد ، بازگرداند. بازگرداندن این تعادل به احتمال زیاد به یک دوره پایدار رشد زیر روند نیاز دارد.

سال گذشته ، بازگشایی مداوم اقتصاد باعث افزایش رشد تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) به 5. 7 درصد بسیار قوی شد. امسال ، تولید ناخالص داخلی در سه چهارم اول تقریباً مسطح بود و شاخص ها به رشد متوسط در این سه ماه اشاره می کنند که به نظر می رسد سال را با رشد بسیار متوسط به ارمغان می آورد. عوامل مختلفی در این رشد آهسته ، از جمله اثرات از بین رفتن بازگشایی و حمایت مالی همه گیر ، پیامدهای جهانی جنگ روسیه علیه اوکراین و اقدامات سیاسی ما ، که شرایط مالی را محکم تر کرده و بر فعالیت های اقتصادی تأثیر می گذارد ، به ویژه در بخش های حساس به علاقه نقش دارد. مانند مسکنمی توان گفت که رشد تقاضا کند شده است و انتظار داریم که این رشد برای یک دوره پایدار با سرعت کمتری بماند.

با وجود سیاست سخت تر و رشد کندتر در طول سال گذشته ، ما شاهد پیشرفت روشنی در کاهش سرعت تورم نبوده ایم. برای ارزیابی آنچه که برای کاهش تورم انجام می شود ، برای شکستن تورم هسته به سه دسته مؤلفه مفید است: تورم کالاهای اصلی ، تورم خدمات مسکن و تورم در خدمات اصلی غیر از مسکن (شکل 2).

تورم کالاهای اصلی در طی سال 2022 از سطح بسیار بالایی پایین آمده است ، در حالی که تورم خدمات مسکن به سرعت افزایش یافته است. تورم در خدمات اصلی مسکن سابق در نوسان است اما روند روشنی نشان نداد. من به نوبه خود در مورد هر یک از این موارد بحث خواهم کرد.

در اوایل همه گیر ، قیمت کالاها به سرعت افزایش می یابد ، زیرا تقاضای غیرطبیعی شدید با عرضه همه گیر و تحت تأثیر قرار گرفت. گزارش ها از مشاغل و بسیاری از شاخص ها حاکی از آن است که اکنون مسائل مربوط به زنجیره تأمین در حال کاهش است. هر دو قیمت سوخت و غیرقانونی واردات در ماه های اخیر کاهش یافته است و شاخص های قیمت های پرداخت شده توسط تولید کنندگان پایین آمده است. در حالی که تورم کالاهای اصلی 12 ماهه 4. 6 درصد افزایش یافته است ، نسبت به اوایل سال نزدیک به 3 درصد کاهش یافته است. خیلی زود است که تورم کالاها را از بین ببرد ، اما اگر روند فعلی ادامه یابد ، قیمت کالاها باید در ماه های آینده فشار رو به پایین بر تورم کلی وارد کنند.

تورم خدمات مسکن افزایش قیمت همه اجاره و افزایش هزینه معادل اجاره مسکن تحت اشغال مالک را اندازه گیری می کند. بر خلاف تورم کالا ، تورم خدمات مسکن همچنان رو به افزایش است و اکنون طی 12 ماه گذشته 7. 1 درصد است. تورم مسکن تمایل دارد که سایر قیمت ها را در اطراف نقاط عطف تورم تاخیر کند ، اما به دلیل سرعت کندی که سهام اجاره اجاره بها در می آید. 2 نرخ بازار اجاره نامه های جدید یک شاخص به موقع است که تورم مسکن در سال آینده یا در حدود سال آینده خواهد بود. اقدامات تورم 12 ماهه در اجاره های جدید در طول بیماری همه گیر به نزدیک به 20 درصد افزایش یافت اما از حدود سال گذشته به شدت کاهش یافته است (شکل 3).

همانطور که در شکل 3 نشان می دهد ، با این که اجاره نامه های موجود افزایش می یابد و قیمت آن را پر می کند تا با سطح بالاتر اجاره بها برای اجاره نامه های جدید افزایش یابد ، تورم خدمات مسکن به طور کلی افزایش یافته است. این احتمالاً به سال آینده ادامه خواهد یافت. اما تا زمانی که تورم اجاره نامه جدید در حال کاهش باشد ، انتظار داریم تورم خدمات مسکن در سال آینده شروع به سقوط کند. در واقع ، کاهش این تورم بیشتر پیش بینی های کاهش تورم است.

سرانجام ، ما به غیر از مسکن به خدمات اصلی می آییم. این دسته از هزینه ها طیف گسترده ای از خدمات را از مراقبت های بهداشتی و آموزش گرفته تا مدل مو و مهمان نوازی پوشش می دهد. این بزرگترین از سه دسته ما است که بیش از نیمی از شاخص اصلی PCE را تشکیل می دهد. بنابراین ، این ممکن است مهمترین دسته برای درک تکامل آینده تورم هسته باشد. از آنجا که دستمزدها بیشترین هزینه را برای ارائه این خدمات تشکیل می دهند ، بازار کار کلید درک تورم در این گروه را دارد.

در بازار کار ، تقاضا برای کارگران به مراتب از عرضه کارگران موجود فراتر می رود و دستمزدهای اسمی با سرعتی بالاتر از آنچه که با 2 درصد تورم با گذشت زمان سازگار است ، رشد کرده است. 3 بنابراین ، شرط دیگری که ما به دنبال آن هستیم ، ترمیم تعادل بین عرضه و تقاضا در بازار کار است.

علائم سفتی در بازار کار به طور ناگهانی در اواسط سال 2021 پدیدار شد. نرخ بیکاری در آن زمان بسیار بیشتر از 3. 5 درصد بود که بدون علائم اصلی سفتی قبل از همه گیر پیروز شده بود. اشتغال هنوز میلیون ها زیر سطح خود در آستانه همه گیر بود. با نگاهی به عقب ، می بینیم که کمبود تأمین نیروی کار قابل توجه و مداوم در طول همه گیر افتتاح می شود - کمبودی که بعید به نظر می رسد به زودی به طور کامل بسته شود.

مقایسه نیروی کار فعلی با پیش بینی پیش از میزان بودجه دفتر بودجه کنگره از رشد نیروی کار ، کمبود فعلی نیروی کار را تقریباً 3-1/2 میلیون نفر نشان می دهد (شکل 4 ، پانل سمت چپ). 4 این کمبود نشان دهنده رشد جمعیت پایین تر از حد انتظار و میزان مشارکت نیروی کار پایین تر است (شکل 4 ، پانل سمت راست). مشارکت در ابتدای بیماری همه گیر به دلیل عوامل زیادی از جمله بیماری ، مراقبت و ترس از عفونت به شدت کاهش یافت. بسیاری از پیش بینی کنندگان انتظار داشتند که با محو شدن همه گیر ، مشارکت نسبتاً سریع به عقب برگردد. و برای کارگران در سالهای نخست خود ، بیشتر وجود دارد. مشارکت کلی ، با این حال ، بسیار پایین تر از روندهای پیش از ارزش است.

برخی از شکاف مشارکت منعکس کننده کارگرانی است که هنوز از نیروی کار خارج هستند زیرا آنها به Covid-19 بیمار هستند یا همچنان به علائم طولانی از عفونت های Covid قبلی ("Covid طولانی") مبتلا هستند. 5 اما تحقیقات اخیر توسط اقتصاددانان فدرال فدرال ، نشان می دهد که شکاف مشارکت اکنون بیشتر به دلیل بازنشستگی بیش از حد است - یعنی بازنشستگی بیش از آنچه که انتظار می رفت فقط از پیری جمعیت انتظار می رود. 6 این بازنشستگی های اضافی اکنون ممکن است بیش از 2 میلیون از کمبود 3-1/2 میلیون در نیروی کار را تشکیل دهد. 7

چه چیزی این بازنشستگی های اضافی را توضیح می دهد؟مسائل بهداشتی مطمئناً نقش داشته است ، زیرا Covid تهدیدی بزرگ برای زندگی و سلامت سالمندان ایجاد کرده است. 8 علاوه بر این ، بسیاری از کارگران مسن در مراحل اولیه همه گیر ، هنگامی که اخراج ها از نظر تاریخی زیاد بود ، شغل خود را از دست دادند. با توجه به اختلالات مربوط به همه گیر در محیط کار و نگرانی های بهداشتی ، ممکن است هزینه پیدا کردن اشتغال جدید به ویژه برای این کارگران بسیار زیاد باشد. 9 همچنین ، سود در بورس سهام و افزایش قیمت خانه در دو سال اول این بیماری همه گیر باعث افزایش ثروت شد که احتمالاً بازنشستگی زودهنگام برای برخی از افراد را تسهیل می کند.

داده های تاکنون نشان نمی دهد که به دلیل بازنشستگی به نیروی کار ، بازنشستگی های اضافی احتمالاً از بین می روند. کارگران مسن هنوز در حال بازنشستگی با نرخ های بالاتر هستند و به نظر نمی رسد که بازنشستگان در تعداد کافی به نیروی کار باز می گردند تا به طور معناداری تعداد کل بازنشستگان اضافی را کاهش دهند. 10

دومین عامل کمک به کمبود تأمین نیروی کار ، رشد کندتر در جمعیت سن است. ترکیبی از سقوط در مهاجرت خالص و افزایش مرگ و میر در طول این بیماری همه گیر احتمالاً حدود 1-1/2 میلیون کارگر مفقود شده است. 11

سیاست هایی برای حمایت از عرضه نیروی کار دامنه فدرال رزرو نیست: ابزارهای ما عمدتاً در صورت تقاضا کار می کنند. با این حال ، بدون حمایت از سیاست خاص ، می گویم که سیاست های حمایت از مشارکت نیروی کار می تواند با گذشت زمان ، مزایایی را برای کارگرانی که به نیروی کار می پیوندند و از رشد کلی اقتصادی حمایت می کنند ، به همراه آورد. با این حال ، چنین سیاست هایی برای اجرای و اثرات آنها زمان می برد. برای کوتاه مدت ، برای بازگرداندن تعادل به بازار کار ، اعتدال رشد تقاضای نیروی کار لازم خواهد بود.

در حال حاضر ، نرخ بیکاری در 3. 7 درصد ، نزدیک به پایین 50 سال است و بازیهای شغلی از کارگران موجود در حدود 4 میلیون نفر فراتر می رود-این حدود 1. 7 فرصت شغلی برای هر شخصی است که به دنبال کار است (شکل 5). تاکنون ، ما فقط علائم آزمایشی از اعتدال تقاضای نیروی کار را دیده ایم. با رشد کندتر تولید ناخالص داخلی در سال جاری ، سود شغلی از بیش از 450،000 در ماه در طی هفت ماه اول سال به حدود 290،000 در ماه در طی سه ماه گذشته کاهش یافته است. اما این رشد شغلی بیش از سرعت مورد نیاز برای تأمین رشد جمعیت در طول زمان باقی مانده است - حدود 100000 در ماه با تخمین های بسیاری. امسال افتتاح شغلی در حدود 1. 5 میلیون کاهش یافته است اما بیشتر از هر زمان قبل از بیماری همه گیر باقی مانده است.

رشد دستمزد نیز فقط علائم آزمایشی بازگشت به تعادل را نشان می دهد. برخی از اقدامات رشد دستمزد اخیراً کاهش یافته است (شکل 6). اما این کاهش تاکنون نسبت به افزایش زودرس بسیار متوسط است و هنوز هم رشد دستمزد را بالاتر از سطوح مطابق با 2 درصد تورم در طول زمان باقی می گذارد. برای روشن شدن ، رشد دستمزد قوی چیز خوبی است. اما برای اینکه رشد دستمزد پایدار باشد ، باید با تورم 2 درصد سازگار باشد.

بیایید این بررسی از شرایط اقتصادی را که فکر می کنیم باید ببینیم تا 2 درصد کاهش یابد ، خلاصه کنیم. رشد فعالیت اقتصادی به پایین تر از روند طولانی تر خود کند شده است و این باید پایدار باشد. تنگناها در تولید کالاها کاهش می یابد و به نظر می رسد تورم قیمت کالاها نیز کاهش می یابد ، و این نیز باید ادامه یابد. تورم خدمات مسکن احتمالاً در سال آینده به خوبی افزایش می یابد ، اما اگر تورم اجاره نامه های جدید همچنان در حال سقوط باشد ، ما احتمالاً شاهد خواهیم بود که تورم خدمات مسکن بعداً سال آینده کاهش می یابد. سرانجام ، بازار کار ، که به ویژه برای تورم در خدمات اصلی مسکن مهم است ، فقط علائم آزمایشی از تعادل مجدد را نشان می دهد ، و رشد دستمزد بسیار بالاتر از سطوح است که با گذشت زمان با 2 درصد تورم سازگار است. با وجود برخی از تحولات امیدوارکننده ، ما در بازیابی ثبات قیمت راه طولانی داریم.

با بازگشت به سیاست های پولی ، من و همکاران FOMC به شدت متعهد به بازگرداندن ثبات قیمت هستیم. پس از جلسه ماه نوامبر ، ما خاطرنشان كردیم كه پیش بینی كردیم كه افزایش نرخ در حال انجام برای دستیابی به موضع سیاستی كه به اندازه كافی محدود كننده باشد برای انتقال تورم به 2 درصد با گذشت زمان مناسب خواهد بود.

سیاست های پولی بر اقتصاد و تورم با تاخیر نامشخص تأثیر می گذارد و هنوز اثرات کامل سفت شدن سریع ما تاکنون احساس نشده است. بنابراین ، با افزایش سرعت نرخ ما ، با نزدیک شدن به سطح محدودیت که برای کاهش تورم کافی خواهد بود ، افزایش می یابد. زمان تعدیل سرعت نرخ نرخ ممکن است به محض جلسه دسامبر افزایش یابد. با توجه به پیشرفت ما در سیاست های محکم تر ، زمان آن اعتدال بسیار مهمتر از سؤالاتی است که ما برای افزایش نرخ برای کنترل تورم نیاز داریم و مدت زمان لازم برای نگه داشتن سیاست در سطح محدود کننده لازم خواهد بود. این احتمال وجود دارد که بازگرداندن ثبات قیمت برای مدتی نیاز به نگه داشتن سیاست در سطح محدود کننده داشته باشد. تاریخ به شدت در برابر سیاست های زودرس شل کننده هشدار می دهد. ما تا زمانی که کار تمام نشود ، دوره خواهیم ماند.

مرجع دفتر آمار کار (2022)."جابجایی کارگر: 2019-2021 (PDF)" ، بیانیه مطبوعاتی ، 26 اوت.

کاماروتا ، استیون ا. ، و کارن زگلر (2022). تخمین جمعیت غیرقانونی مهاجران با استفاده از بررسی جمعیت فعلی. واشنگتن: مرکز مطالعات مهاجرت ، مارس.

گودا ، گوپی شاه ، و ایوان جی سولتاس (2022)."تأثیرات بیماری های Covid-19 بر کارگران (PDF)" ، سری مقاله کار NBER 30435. کمبریج ، ماس: دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، سپتامبر.

مونتس ، جوشوا ، کریستوفر اسمیت و جولیانا داژون (2022)."" رونق بازنشستگی بزرگ ": افزایش همه گیر در دوران بازنشستگی و پیامدهای برای مشارکت در آینده نیروی کار ،" سری بحث مالی و اقتصاد 2022-081. واشنگتن: هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال ، نوامبر.

قیمت ، Brendan M. (2022). فدرال خاطرنشان می کند: "COVID طولانی ، اختلال شناختی و کاهش متوقف شده در میزان معلولیت."واشنگتن: هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال ، 5 اوت.

شینر ، لوئیز ، و ناصیا سالواتی (2022)."چقدر Covid کاهش مشارکت نیروی کار را کاهش می دهد؟ زیاد (تا کنون) (PDF) ،" مقاله کار مرکز هاچینز 80. واشنگتن: موسسه بروکینگز ، اکتبر.

گمرک و حفاظت از مرزهای ایالات متحده (2022). آمار اجرای CBP: سال مالی 2022. واشنگتن: CBP ، نوامبر.

وزارت امنیت میهن ایالات متحده (2022). مهاجرت قانونی و تعدیل گزارش وضعیت: سال مالی 2022 ، سه ماهه 2. واشنگتن: وزارت امنیت میهن ، اکتبر.

1. در طول این بحث ، داده های PCE برای ماه اکتبر بر اساس شاخص قیمت مصرف کننده اکتبر و داده های شاخص قیمت تولید کننده تخمین می زنند. بازگشت به متن

2. داده های اجاره اجاره همچنین ورودی اصلی در اندازه گیری قیمت مسکن تحت اشغال مالک است. بازگشت به متن

3. سرعت تورم دستمزد بر همه بخش های اقتصاد تأثیر می گذارد ، اما دستمزدها سهم زیادی از هزینه ها در خدمات اصلی مسکن سابق و بنابراین ، به ویژه برای تورم در این گروه بسیار مهم است. بازگشت به متن

4- به دفتر بودجه کنگره (2020) مراجعه کنید. برای پاسخ به تأثیر کنترل جمعیت بر سطح نیروی کار ، کمبود با ضمیمه رشد پیش بینی شده نیروی کار دفتر بودجه کنگره در ژانویه 2020 در طی سالهای 2020-22 بر روی سطح نیروی کار در سال 2019 محاسبه می شود: Q4 کهبرای کنترل جمعیت تنظیم می شود. بازگشت به متن

5- تحقیقات اخیر نشان می دهد که COVID طولانی ممکن است 280،000 تا 680،000 نفر در سن 16 تا 64 سال از نیروی کار نگه داشته باشد (شینر و سالواتی ، 2022) ، و طولانی کاوید ممکن است توضیح دهد که چرا درصد افراد 18 تا 64 ساله در زایمان نیستنیرو به دلیل ناتوانی در طی دو سال گذشته به جای ادامه کاهش پیش از ارزش خود متوقف شده است (همچنین به قیمت ، 2022 مراجعه کنید). بازگشت به متن

6. به مونتس ، اسمیت و داژون (2022) مراجعه کنید. بازگشت به متن

7. این تجزیه و تحلیل برای کنترل جمعیت با بررسی جمعیت فعلی تنظیم می شود. این تعدیل مهم است ، زیرا در حالی که داده های غیر قابل تنظیم نشان دهنده کاهش چشمگیر سهم بازنشسته در ژانویه 2022 است ، این افت کاملاً مصنوعی از کنترل های جدید جمعیت است که در ژانویه معرفی شده است. ارزیابی مناسب از اثرات بازنشستگی از زمان شروع همه گیر نیاز به تنظیم داده های تاریخی برای اثرات این کنترل جمعیت دارد. به مونتس ، اسمیت و داژون (2022) مراجعه کنید. بازگشت به متن

8. به عنوان مثال ، به Goda و Soltas (2022) مراجعه کنید. بازگشت به متن

9. کارگران آواره شده در سن 65 سال و بالاتر نرخ کارآیی قابل توجهی پایین تر و میزان قابل توجهی بالاتر از خروج نیروی کار نسبت به کارگران آوارگان مشابه در سالهای قبل از همه گیر داشتند. به دفتر آمار کار (2022) مراجعه کنید. بازگشت به متن

10. در بین این 55 و بالاتر ، انتقال به بازنشستگی در حال حاضر در سه سال قبل از همه گیر (پس از تنظیم برای کنترل جمعیت) بسیار بالاتر از میانگین نرخ است. در عین حال ، بازنشستگان قبل از همه گیر با سرعت مشابه با آن به نیروی کار باز می گردند. بازگشت به متن

11. اول ، به دلیل در درجه اول به Covid ، مرگ و میر در طی چند سال گذشته به مراتب فراتر از آنچه پیش از این همه گیر انتظار می رفت ، فراتر رفته است. این کانال حدود 400000 از کمبود نیروی کار را تشکیل می دهد. مرگ و میرهای کل به دلیل Covid بسیار بزرگتر است - در مورد 1 میلیون نفر. با این حال ، تأثیر نیروی کار از این امر کوچکتر است زیرا مرگ و میر Covid بیشتر در بین افراد مسن بوده است که در نیروی کار با نرخ پایین تر از افراد جوان شرکت می کنند.

دوم ، حداقل ، حداقل تا حدودی ، به محدودیت های مربوط به همه گیر در ورود به ایالات متحده ، از زمان شروع همه گیر ، مهاجرت کل به میزان قابل توجهی کاهش یافته و نیروی کار را در حدود 1 میلیون نفر نسبت به روند پیش از ارزش گذاری کاهش می دهد. در حالی که مهاجرت قانونی و غیرقانونی (به عنوان مثال ، دارندگان ویزای H-1B و H-2B) از اوایل این بیماری به طور قابل توجهی عقب مانده اند ، این دسته از مهاجرت به طور کلی هنوز زیر سطح 2019 است. در همین حال ، مهاجرت دائمی قانونی (یعنی دارندگان جدید کارت سبز) نیز تا حدودی پایین تر از سال 2019 و بسیار پایین تر از سطوح پایین تر است که در اوایل دهه 2010 غالب بود. با توجه به مهاجرت بدون مدارک ، در حالی که اخیراً برخوردهای مهاجر در مرز ایالات متحده و مکزیک بالا بوده است ، برخی برآوردها حاکی از آن است که تعداد مهاجران بدون مدارک در ایالات متحده تفاوت چندانی با سال 2019 ندارد. (برای داده های مربوط به مهاجرت قانونی ، به وزارت امور خارجه ایالات متحده مراجعه کنید. امنیت ، 2022 ؛ برای داده های مربوط به برخوردهای مرزی ، برای تخمین تعداد مهاجران بدون مدارک ، به گمرک و حفاظت از مرزها ، 2022 مراجعه کنید ، به کاماروتا و زئگلر ، 2022 مراجعه کنید.). بازگشت به متن

من. توجه: در تاریخ 2 دسامبر 2022 ، یک تایپی برای تغییر برچسب ماه در شکل 3 اصلاح شد.