حرکت بعدی بیت کوین: 5 مورد برای تماشای

بیت کوین در ماه ژوئیه تقریباً 25 ٪ صعود کرد ، اما بعید است که سرمایه گذاران در ماه آگوست تکرار این دستاوردها را ببینند. دارایی های دیجیتال به تجارت در کنار هم ادامه می دهند ، و به نظر نمی رسد که بیت کوین - بزرگترین رمزنگاری - از محدوده 20،000 دلار به 24000 دلار برسد.

با توجه به اینکه بیت کوین هنوز هم در کمتر از یک سوم از همه زمان های خود در نزدیکی 69000 دلار ، که در نوامبر 2021 به آن رسیده بود ، معامله می شود ، دارندگان Cryptocurrency خوش بینانه احتمالاً به امید چیزی که باعث افزایش قیمت ها می شود ، ادامه می دهند. طبق گفته های شینا شاه و کینجی استیمتز ، تحلیلگران مورگان استنلی ، حداقل پنج روند وجود دارد که باید سرمایه گذاران را تماشا کنند.

تحلیلگران در یادداشتی روز جمعه نوشتند ، یک روند ، معادل رمزنگاری از سفت شدن کمی ، در دسترس بودن استابلها مانند USDT Tether و USDC Circle است. Stablecoins در قلب دنیای رمزنگاری ایستاده و پایه های فعالیت های تجارت و وام را تشکیل می دهد و در دسترس بودن آنها نشانه اصلی نقدینگی در رمزنگاری و تقاضا برای اهرم یا پول وام گرفته شده برای تجارت است.

به گفته شاه و استیمتز ، تغییرات در سرمایه بازار پایدار استابلها - اندازه گیری میزان گردش خون از آنجا که هر سکه به ارزش یک دلار است - می تواند شاخص اصلی قیمت بیت کوین باشد. در ماه ژوئن ، کلاه بازار Tether در حدود یک ماه 20 ٪ سقوط کرد ، در حالی که بیت کوین در مدت مشابه 45 ٪ سقوط کرد و به زیر 30،000 دلار رسید.

تحلیلگران مورگان استنلی گفتند: "این هفته اولین بار از ماه آوریل مشخص شد که سرمایه گذاری در بازار Stablecoin به طور ماهانه از سقوط متوقف شده است.""این ممکن است نشانه این باشد که به نظر می رسد که دلهره های نهادی شدید در حال حاضر مکث کرده است."

متوقف کردن گسترده برای دلخوشی در رمزنگاری می تواند نشان دهد که بدترین آشفتگی های اخیر بازار به پایان رسیده است ، راه را برای مؤسسات و سایر بازرگانان تأثیرگذار فراهم می کند تا دوباره بیت کوین را صعود کنند.

به همین دلیل است که تغییرات تقاضا برای اهرم در Crypto ، که به همین ترتیب توسط کلاه بازار Stablecoins نشان داده شده است ، دومین روند برای توجه است. اگر تقاضا برای اهرم در Crypto افزایش یابد ، باعث می شود مردم بتوانند دلار را به Stablecoins منتقل کنند ، احتمالاً بازار Stablecoins افزایش می یابد. این می تواند یک چرخش صعودی باشد زیرا اهرم باعث افزایش قیمت ها می شود و این چشم انداز را افزایش می دهد که از راهپیمایی های جامد به دست می آید.

با این حال، شاه و استیمتس نوشتند: «به نظر نمی رسد در حال حاضر تقاضای زیادی برای اهرم مجدد در دنیای ارزهای دیجیتال وجود داشته باشد: وام دهی پلتفرم مالی غیرمتمرکز (DeFi) هنوز 70 درصد کاهش یافته است. به نظر ما، بدون رشد اهرم فیات یا رشد اهرم کریپتو، پایین آمدن این چرخه رمزنگاری دشوار خواهد بود.

سومین روندی که باید مشاهده کرد، ارزش بازار استیبل کوین ها نسبت به یکدیگر است، به ویژه نوسانات در رابطه بین مقدار USDT صادر شده و USDC، تاثیرگذارترین استیبل کوین های متصل به دلار آمریکا و سومین و چهارمین توکن های دیجیتال بزرگ.

به طور معمول، ارزش بازار USDT و USDC در جهت مخالف حرکت می کند - یعنی. به نظر می رسد معامله گران عموماً از یکی و به دیگری می چرخند - و مورگان استنلی پیوندی بین دوره هایی که ارزش کل USDC در حال رشد است و افزایش قیمت بیت کوین بعداً مشاهده می کند.

تیم مورگان استنلی با اشاره به اینکه "البته ما نمی توانیم از این به عنوان یک سیگنال معاملاتی استفاده کنیم زیرا رابطه تاریخی بی ثبات است و دارای مقادیر پرت است، به نظر می رسد روندهای کلی رشد سرمایه بازار USDC منجر به رشد قیمت بیت کوین حدود دو ماه بعد شود."(رالی بیت کوین در ژوئن) و سابقه طولانی ندارد.

با این وجود، این یک پرچم قانع کننده است. ارزش بازار تتر طی یک هفته در اوایل ماه مه 9 میلیارد دلار کاهش یافت و از 83 میلیارد دلار به 74 میلیارد دلار رسید، در حالی که ارزش بازار USDC از 48 میلیارد دلار در مدت مشابه به 52 میلیارد دلار افزایش یافت. دو ماه بعد - ژوئیه - شاهد بودیم که بیت کوین به بهترین ماه خود در تمام سال رسید.

اکنون، به نظر می رسد این روند در حال تغییر مسیر است، به طوری که گردش USDC اکنون تقریباً 4 میلیارد دلار از اوج خود در ماه جولای کاهش یافته است، در حالی که انتشار USDT در حال رشد است. اگر این الگو برقرار باشد، می تواند برای بیت کوین منفی باشد.

به گفته مورگان استنلی، با این حال، در نهایت، تصویر اقتصاد کلان چیزی است که اهمیت دارد. در حالی که بیت کوین و همتایان آن، در تئوری، باید با جریان اصلی مالی مرتبط نباشند، نشان داده شده است که تا حد زیادی با سایر شرط بندی های حساس به ریسک، مانند سهام فناوری مرتبط هستند. بسیاری از دستاوردهای سهام فناوری و ارزهای دیجیتال در سال های اخیر را می توان زیر پای سیاست های ضعیف بانک مرکزی قرار داد که نقدینگی را به بازارهای جهانی تزریق کرده است.

از سال 2013، رشد ارزش بازار بیت کوین به طور کلی رشد عرضه جهانی پول فیات M2 را دنبال کرده است. تحلیلگران گفتند، زمانی که بانک های مرکزی نقدینگی را تسهیل کردند و نقدینگی را تزریق کردند، این نقدینگی به دارایی های ریسکی از جمله رمزارز تبدیل شد. ما انتظار داریم که همبستگی [بیت کوین] با بازارهای سهام همچنان بالا باشد.»

به گفته مورگان استنلی ، انتظارات از رشد عرضه پول در آینده ، که تابعی از اندازه ترازنامه و نرخ بهره فدرال رزرو است ، احتمالاً مهمترین نیرو برای قیمت بیت کوین است.

شاه و استیمتز گفتند: "بنابراین بازارهای رمزنگاری شده با مدت زمان بیشترین تمرکز معاملات را بر روی انتظارات تورم و قیمت گذاری بازار برای افزایش نرخ ها قرار می دهند."

بانک مرکزی سیاست های پولی را به طرز تهاجمی محکم کرده و نرخ بهره را افزایش داده است زیرا با بالاترین تورم در چهار دهه با آن روبرو می شود - مسیری که انتظار نمی رود از سال 2023 در اوایل سال پیش بینی شود. به همین دلیل است که تورم و برنامه های سیاست پولی فدرال رزرو چهارم و پنجم عواملی هستند که سرمایه گذاران باید حرکت بعدی بیت کوین را تماشا کنند.

روزهای آینده می تواند وضوح بیشتری را برای بازار به ارمغان آورد.

اندازه گیری تورم مورد نظر فدرال رزرو روز جمعه در قالب شاخص اصلی هزینه های مصرف شخصی ژوئیه است. همچنین روز جمعه ، جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو قرار است در کنفرانس اقتصادی جکسون هول صحبت کند ، که احتمالاً برای روشن کردن انتظارات سرمایه گذاران در مورد سیاست های فدرال فدرال مهم است.

این وقایع بدون شک یکی از مهمترین کاتالیزورهای کوتاه مدت برای رمزنگاری در هفته آینده خواهد بود ، و هیچ چیز از انتظارات برای تورم و نرخ در ماه های آینده نمی گوید. دقیقاً مانند سهام ، سرمایه گذاران رمزنگاری نمی توانند با فدرال رزرو مبارزه کنند.