قطع کننده مدار در تجارت چیست؟چگونه شروع می شود؟

جیسون فرناندو یک سرمایه گذار و نویسنده حرفه ای است که از مقابله و برقراری ارتباط با مشکلات پیچیده تجارت و مالی لذت می برد.

راجر وولنر مشاور مالی با 20 سال تجربه در صنعت است. وی در مجله Moingstar ، Go Banking نرخ ، ایالات متحده اخبار و گزارش جهانی ، مالی یاهو ، Motley Fool ، Money. com و بسیاری از سایت های دیگر به نمایش در آمده است. راجر MBA خود را از دانشگاه Marquette و لیسانس خود در امور مالی از دانشگاه ویسکانسین-اووشوش دریافت کرد.

ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.

قطع کننده مدار چیست؟

اصطلاح "قطع کننده مدار" به یک اقدام نظارتی با استفاده از اضطراری که به طور موقت تجارت در یک مبادله را متوقف می کند ، اشاره دارد. قطع کننده های مدار تلاش می کنند تا در فروش وحشت را مهار کنند و همچنین می توانند در راه رسیدن به خرید و فروش مواجه شوند. آنها معمولاً برای اوراق بهادار فردی و همچنین شاخص های گسترده بازار مانند S& P 500 استفاده می شوند. قطع کننده های مدار به طور خودکار با متوقف کردن معاملات وقتی قیمت ها در صرافی ها در صرافی ها در سراسر جهان قرار می گیرند.

غذای اصلی

• قطع کننده های مدار اقدامات موقتی هستند که معاملات را برای مهار فروش هراس در بورس سهام متوقف می کنند.
• مقررات ایالات متحده دارای سه سطح یک قطع کننده مدار است که وقتی شاخص S& P 500 7 ٪ ، 13 ٪ و 20 ٪ کاهش می یابد ، معاملات را متوقف می کنند.
• قطع کننده های مدار برای اوراق بهادار فردی شروع می شوند که آیا قیمت ها به سمت بالا یا پایین حرکت می کنند.
• سیستم فعلی قطع کننده های مدار چندین بار بر اساس بازخورد از بحران های گذشته تجدید نظر شده است.
• اولین قطع کننده مدار پس از میانگین صنعتی داو جونز در 19 اکتبر 1987 تقریباً 23 ٪ کاهش یافت.

قطع کننده مدار چیست؟

چگونه قطع کننده های مدار کار می کنند

یک قطع کننده مدار در دنیای تجارت به همان روشی که برای مدارهای الکتریکی در یک خانه انجام می دهد ، عمل می کند. وقتی همه چیز بیش از حد بارگیری شد ، شروع می شود و مدار را خاموش می کند. در معاملات ، قطع کننده های مدار اقدامات اضطراری است که توسط بازارهای سهام ایجاد شده است که فعالیت معاملات را به طور موقت یا برای بقیه روز معاملاتی خاموش می کند که قیمت بازار به میزان قابل توجهی کاهش می یابد. همانطور که در بالا ذکر شد ، این سیستم در مورد اوراق بهادار فردی و شاخص های بازار اعمال می شود.

از فوریه 2013 ، قطع کننده های مدار در سطح بازار وجود داشته اند که به کاهش تک روزه در شاخص S& P 500 پاسخ می دهند. هنگامی که این شاخص 7 ٪ پایین تر از نزدیکی قبلی خود قرار می گیرد ، کاهش سطح 1 در نظر گرفته می شود. کاهش سطح 2 به افت 13 ٪ اشاره دارد. سرانجام ، کاهش سطح 3 به افت 20 ٪ اشاره دارد. این سطح از مارس 2022 تغییر نکرده است.

سطح 1 یا 2 قطع کننده مدارس را به مدت 15 دقیقه در تمام صرافی ها متوقف می کند ، مگر اینکه در ساعت 3:25 بعد از ظهر شروع شود (در این صورت تجارت مجاز به ادامه) است. سطح 3 قطع کننده های مدار برای باقیمانده روز معاملاتی (از ساعت 9:30 صبح تا 4:00 بعد از ظهر) متوقف می شوند.

بر خلاف همتایان گسترده در بازار ، قطع کننده مدار برای اوراق بهادار فردی شروع می شود که آیا قیمت بالا یا پایین می رود. صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) به عنوان اوراق بهادار فردی تحت سیستم قطع کننده مدار رفتار می شوند ، حتی اگر آنها نمایانگر پرتفوی چندین اوراق بهادار باشند.

از آنجا که تمام اوراق بهادار در هنگام ایجاد سطوح خاص متوقف می شوند ، آنها به عنوان قطع کننده مدار در سطح بازار شناخته می شوند.

ملاحظات خاص

در جدول زیر محدوده معاملات قابل قبول استفاده شده برای تنظیم اوراق بهادار فردی در سیستم فعلی قطع کننده مدار است. اگر تجارت خارج از این گروهها به مدت 15 ثانیه ادامه یابد ، فعالیت به مدت پنج دقیقه متوقف می شود. قیمت مرجع با استفاده از میانگین قیمت در پنج دقیقه قبل محاسبه می شود اما حداکثر مکث مجاز 10 دقیقه است.

برای اسکان حجم بالاتر که به طور کلی با دوره افتتاحیه و بسته شدن روز معاملات مرتبط است ، این گروه ها برای 25 دقیقه گذشته دو برابر می شوند.

از 31 مه 2012 ، کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) از مکانیسم محدود کردن محدود به پایین (LULD) برای تعیین آستانه های معاملات قابل قبول استفاده کرده است. در این چارچوب ، متوقف شده توسط حرکات بالا یا پایین به خارج از گروههای خاص ، بر اساس قیمت و لیست امنیت تعیین می شود.

اگر تجارت در خارج از این پارامترهای از پیش تعریف شده انجام شود ، قطع کننده های مدار وارد می شوند.

منبع: محدود کردن حد پایین

تاریخچه قطع کننده های مدار

تنظیم کننده ها اولین شکن های مدار را به دنبال تصادف بازار که در 19 اکتبر 1987 رخ داده است ، به جای خود قرار می دهند. این تصادف که در هنگ کنگ آغاز شد و به زودی در سراسر جهان تأثیر گذاشت ، به عنوان دوشنبه سیاه شناخته شد.

یک حادثه دوم ، به اصطلاح سقوط فلش در تاریخ 6 مه 2010 ، شاهد سقوط DJIA تقریباً 1000 امتیاز و دقایقی بعد دوباره برگشت. قیمت ها که بیشتر توسط بازار نزدیک می شوند ، اما عدم موفقیت قطع کننده های مدار پس از 1987 برای متوقف کردن تصادف باعث شد تنظیم کننده ها در آن زمان سیستم قطع کننده مدار را به روز کنند.

انتقاد از قطع کننده های مدار

برخی از تحلیلگران بر این باورند که قطع کننده مدار مختل کننده است و بازار را از نظر مصنوعی بی ثبات نگه می دارد زیرا باعث می شود سفارشات در سطح حد مجاز باشند و نقدینگی را کاهش دهند. منتقدان مدارک مدار استدلال می کنند که اگر بازار اجازه می داد آزادانه حرکت کند ، بدون هیچ گونه توقف ، آنها به یک تعادل سازگار تر تبدیل شوند.

نمونه دنیای واقعی از یک قطع کننده مدار

یک نمونه اخیر از فعالیت قطع کننده مدار با جانشینی سریع چهار توقف در 9 مارس 12 مارس 16 مارس و سرانجام در 18 مارس 2020 رخ داد.). در یک مثال ، S& P 500 در باز بیش از 7 ٪ سقوط کرد ، احتمالاً در پاسخ به شدت بیماری همه گیر جهانی Coronavirus.

چه زمانی یک قطع کننده مدار در سطح بازار ایجاد می شود؟

قطع کننده های مدار در سطح بازار هنگامی ایجاد می شوند که S& P 500 مبتنی بر وسیع در یک روز معاملاتی واحد کاهش می یابد ، که تجارت در همه بازارها متوقف می شود. این می تواند در سه آستانه شکن مدار نسبت به قیمت بسته شدن روز قبل از S& P 500 ، اول سطح 1 در 7 ٪ و پس از آن سطح 2 در 13 ٪ و 20 ٪ در سطح 3 ایجاد شود. این است که نوسانات بیش از حد بازار را برطرف کند.

در هر آستانه سطح شکن چه اتفاقی می افتد؟

اگر یک قطع کننده مدار سطح 1 یا سطح 2 شروع شود ، معاملات برای حداقل 15 دقیقه متوقف می شود. نقض سطح 3 معاملات را برای باقی مانده روز معاملات متوقف می کند.

آیا این قوانین برای شکن های تک سهام یکسان هستند؟

نه ، طبق قوانین SEC ، اگر قیمت سهام در طی یک دوره پنج دقیقه ای به بالا یا پایین حرکت کند ، در صورت افزایش قیمت سهام در خارج از باند قیمت (5 ٪ ، 10 ٪ یا 20 ٪) ، سهام لازم است. این قوانین بسته به قیمت سهام و اینکه آیا این یک ردیف 1 ، ردیف 2 یا سایر امنیت ذکر شده NM است ، متفاوت است.

آیا بازارهای گزینه ها نیز هنگام ایجاد یک قطع کننده مدار متوقف می شوند؟

بله ، اگر بازار سهام باعث ایجاد یک مدار مدار شود ، تجارت در بازارهای گزینه های تحت تأثیر نیز متوقف می شود. هرگونه معامله ای که پس از توقف انجام می شود ، باطل می شود.

Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."قطع کننده مدار بورس."

مرجع نظارتی صنعت مالی."6273. ساعات کار عادی."

محدود کردن محدودیت پایین."بررسی اجمالی."

کمیته بانکی ، مسکن و امور شهری سنا."شنوایی نظارت بر روی مدار بازار."

کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده."انتشار شماره 34-67090" ، صفحات 3 ، 11-12 ، 14