تأثیر سیاست پولی بر قیمت دارایی

برآورد پاسخ قیمت دارایی به تغییرات در سیاست های پولی با درون زایی تصمیمات سیاست و این واقعیت که نرخ بهره و قیمت دارایی نسبت به متغیرهای دیگر واکنش نشان می دهد ، پیچیده است. این مقاله برآوردگر جدیدی را تهیه می کند که مبتنی بر ناهمگونی است که در داده های فرکانس بالا وجود دارد. ما نشان می دهیم که پاسخ قیمت دارایی به تغییر در سیاست های پولی می تواند بر اساس افزایش واریانس شوک های سیاسی که در روزهای جلسات FOMC و شهادت سیاست های پولی نیمه سالانه رئیس به کنگره رخ می دهد ، شناسایی شود. رویکرد شناسایی به کار رفته به مجموعه فرضیات بسیار ضعیف تری نسبت به رویکرد "مطالعه رویداد" نیاز دارد که به طور معمول در این زمینه استفاده می شود. نتایج نشان می دهد که افزایش نرخ بهره کوتاه مدت منجر به کاهش قیمت سهام و در تغییر صعودی در منحنی عملکرد می شود که در سررسید طولانی تر کوچکتر می شود. این یافته ها همچنین حاکی از آن است که برآوردهای مطالعه رویداد حاوی تعصباتی هستند که باعث می شود تأثیرات برآورد شده بر قیمت سهام بسیار کوچک به نظر برسد و نتایج خزانه داری بسیار بزرگ باشد.(این چکیده از نسخه دیگری از این مورد وام گرفته شد.)

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

از آنجا که دسترسی به این سند محدود است ، ممکن است بخواهید نسخه دیگری را در زیر جستجو کنید یا نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.

نسخه های دیگر این مورد:

• Roberto Rigobon & Brian P. Sack ، 2002. "تأثیر سیاست پولی بر قیمت دارایی" ، سری بحث مالی و اقتصاد 2002-04 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
• Roberto Rigobon & Brian P. Sack ، 2002. "تأثیر سیاست پولی بر قیمت دارایی" ، سری بحث مالی و اقتصاد 2002-4 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
• Roberto Rigobon & Brian P. Sack ، 2002. "تأثیر سیاست پولی بر قیمت دارایی" ، مقالات کار NBER 8794 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Ben S. Beanke & Keeth N. Kuttner ، 2005. "چه چیزی واکنش بورس سهام به سیاست رزرو فدرال را توضیح می دهد؟" ، مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 60 (3) ، صفحات 1221-1257 ، ژوئن.

• Ben S. Beanke & Keeth N. Kuttner ، 2003. "چه چیزی واکنش بورس سهام به سیاست رزرو فدرال را توضیح می دهد؟" ، مجموعه مقالات ، بانک مرکزی فدرال رزرو سانفرانسیسکو ، شماره مارس.

• بن S. برنانک و کنت ن. کوتنر ، 2003. "چه چیزی واکنش بورس سهام به سیاست رزرو فدرال را توضیح می دهد؟" ، گزارش کارکنان 174 ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک.
• Ben S. Beanke & Keeth N. Kuttner ، 2004. "چه چیزی واکنش بورس سهام به سیاست رزرو فدرال را توضیح می دهد؟" ، مقالات کار NBER 10402 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Ben S. Beanke & Keeth N. Kuttner ، 2004. "چه چیزی واکنش بورس سهام به سیاست رزرو فدرال را توضیح می دهد؟" ، سری بحث مالی و اقتصاد 2004-16 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).

• ویلم توربک ، 1995. "در مورد بازده بورس و سیاست پولی" ، بایگانی مقاله کار اقتصاد WP_139 ، موسسه اقتصاد لوی.
• Willem Thorbecke ، 1998. "در بازده بورس و سیاست پولی" ، اقتصاد کلان 9812009 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• کنت N. کوتنر ، 2000. "شگفتی های سیاست پولی و نرخ بهره: شواهدی از بازارهای آینده صندوق های فدرال" ، کارمندان 99 ، بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک را گزارش می دهند.

• Roberto Rigobon & Brian P. Sack ، 2001. "اندازه گیری واکنش سیاست های پولی به بازار سهام" ، سری بحث های مالی و اقتصاد 2001-14 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
• روبرتو ریگوبون و برایان ساک ، 2001. "اندازه گیری واکنش سیاست پولی به بازار سهام" ، مقالات کار NBER 8350 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• داگلاس استایگر و جیمز H. Stock & Mark W. Watson ، 1996. "تخمین های نرخ طبیعی بیکاری چقدر دقیق است؟" ، "مقالات کار NBER 5477 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Sentana ، E. & Fiorentini ، G. ، 1997. "شناسایی ، برآورد و آزمایش مدل فاکتور ناهمگونی شرطی ،" مقالات 9709 ، Centro de Estudios Montarios y Financieros-.
• Gabriele Fiorentini & Enrique Sentana Iváñez ، 1997. "شناسایی ، برآورد و آزمایش مدلهای فاکتور ناهمگونی شرط ،" مقالات کار. سری AD 1997-22 ، Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas ، S. A. (IVIE).

• جان Y. Campbell & Robert J. Shiller ، 1986. "ادغام و تست مدل های ارزش فعلی" ، مقاله های بحث و گفتگو بنیاد Cowles 785 ، بنیاد Cowles برای تحقیقات در اقتصاد ، دانشگاه ییل.
• کمپبل ، جان و شیلر ، رابرت ، 1987. "ادغام و آزمایش مدلهای ارزش فعلی" ، مقالات علمی 3122490 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
• جان Y. Campbell & Robert J. Shiller ، 1986. "ادغام و آزمایش مدل های ارزش فعلی" ، مقالات کار NBER 1885 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• چارلز ال. ایوانز و دیوید ا. مارشال ، 1997. "سیاست پولی و اصطلاح ساختار نرخ بهره اسمی: شواهد و نظریه" ، سری مقاله کار ، مسائل کلان اقتصادی WP-97-10 ، بانک مرکزی فدرال رزرو شیکاگو.

• Mervyn King & Enrique Sentana & Sushil Wadhwani ، 1990. "Volatiltiy and Links بین بورس های ملی" ، مقالات کار NBER 3357 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، Inc.

بیشتر موارد مرتبط

1. مایکل Ehrma & Marcel Fratzscher & Roberto Rigobon ، 2011. "سهام ، اوراق بهادار ، بازارهای پول و نرخ ارز: اندازه گیری انتقال مالی بین المللی ،" مجله اقتصاد سنجی کاربردی ، جان ویلی و پسران ، آموزشی ویبولیتین ، جلد. 26 (6) ، صفحات 948-974 ، سپتامبر.

• مایکل Ehrma & Marcel Fratzscher & Roberto Rigobon ، 2005. "سهام ، اوراق بهادار ، بازارهای پول و نرخ ارز: اندازه گیری انتقال مالی بین المللی ،" مقالات کار NBER 11166 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Ehrma ، Michael & Fratzscher ، Marcel & Rigobon ، Roberto ، 2005. "سهام ، اوراق قرضه ، بازارهای پول و نرخ ارز: اندازه گیری انتقال مالی بین المللی ،" سری مقاله 452 ، بانک مرکزی اروپا.

• Hafedh Bouakez & Badye Omar Essid & Michel Normandin ، 2010. "بازده سهام و سیاست پولی: آیا پیوندهایی وجود دارد؟" Cahiers de Recherche 1026 ، Cirpee.

• مایکل Ehrma & Marcel Fratzscher ، 2006. "انتقال مالی جهانی شوک های سیاست پولی ،" سریال کار Cesifo سری 1710 ، CESIFO.
• Ehrma ، Michael & Fratzscher ، Marcel ، 2006. "انتقال مالی جهانی شوک های سیاست پولی" ، سری مقاله 616 ، بانک مرکزی اروپا.

• Bredin ، Don & Hyde ، Stuart & O'Reilly ، Gerard ، 2005. "شگفتی های سیاست پولی اروپا: پاسخ به بازار سهام و بخش سهام ،" مقالات فنی تحقیق 10/RT/05 ، بانک مرکزی ایرلند.

• Alexandros Kontonikas & Ronald MacDonald & Aman Saggu ، 2012. "واکنش بازار سهام به صندوق های فدرال فدرال شگفتی: وابستگی دولت و بحران مالی" ، مقالات کار 2012_11 ، دانشکده تجارت - اقتصاد ، دانشگاه گلاسکو.
• Kontonikas ، Alexandros & MacDonald ، Ronald & Saggu ، Aman ، 2012. "واکنش بازار سهام به صندوق های فدرال فدرال شگفتی ها: وابستگی دولت و بحران مالی" ، مقالات بحث و گفتگو SIRE 2012-72 ، انستیتوی تحقیق در اقتصاد (SIRE).

• Yuriy Gorodnichenko & Michael Weber ، 2013. "آیا قیمت های چسبنده ای گران هستند؟ شواهدی از بازار سهام" ، مقالات کار NBER 18860 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Bredin ، Don & Gavin ، Caroline & O'Reilly ، Gerard ، 2003. "تأثیر نرخ بهره داخلی و بین المللی در ISEQ" ، مقالات فنی تحقیق 9/RT/03 ، بانک مرکزی ایرلند.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

طبقه بندی JEL:

• E44 - اقتصاد کلان و اقتصاد پولی - - نرخ پول و بهره - - - بازارهای مالی و اقتصاد کلان
• E47 - اقتصاد کلان و اقتصاد پولی - - نرخ پول و بهره - - - پیش بینی و شبیه سازی: مدل ها و برنامه ها

آمار

اصلاحات

کلیه مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: Repec: EEE: Moneco: V: 51: Y: 2004: I: 8: P: 1553-1575. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا بارگیری اطلاعات ، تماس :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/inca/505566.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec مرجع کتابشناختی را به رسمیت شناخت اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استناد به انتظار تأیید وجود داشته باشد.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناسی یا دانلود ، تماس با ما: کاترین لیو (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/inca/505566.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.