چگونه استراتژی های کمی می توانند به صندوق های محافظت کمک کنند

به گفته PivotalPath ، در سال 2022 تاکنون صندوق های کلان جهانی بهترین بازده را در بین مجریان برتر صنعت صندوق پرچین داشته اند. در سایر صندوق های خبری ، مدیران با توجه به چشم انداز تأمین کننده ، وسوسه می شوند که به آینده نفت خام وسوسه شوند. در ابتدای سال 2022 استراتژی های کمی برای ادامه عملکرد خوب اختصاص داده شد ، به خصوص اگر آنها مبتنی بر حرکت باشند. استراتژی هایی که هم بهترین استراتژی فعلی را در بر می گیرد و هم به دنبال فرصت های حرکت در قیمت ، برخی از جذاب ترین امروزه است.

با این حال ، بسیاری از صندوق های پرچین نیز در سال 2022 ضرر و زیان ارسال کرده اند. در اوایل سال جاری ، سرمایه گذار نهادی گزارش داد که نیمی از کل تخصیص دهندگان ایالات متحده قصد داشتند سرمایه گذاری های خود را در صندوق های تامینی در سال 2022 افزایش دهند. استراتژی های سهام و رویداد محور به ترتیب 12. 3 ٪ و 8 ٪ از دست داده اند. برجسته کنید که سال تاکنون چقدر سخت بوده است. با این حال ، آنها هنگام انتخاب صندوق پرچین مناسب برای سرمایه گذاری باید محتاط باشند.

بیشتر اخبار اخیر چالش هایی را که صندوق های تامینی مستقر در ایالات متحده با آن روبرو هستند ، برجسته می کند. در واقع ، 54 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت توسط شرکت های ایالات متحده آمریکا طبق آمار Statista اداره می شود ، اما اروپا بیش از 25 ٪ از دارایی های تحت مدیریت در سطح جهان را در سال 2021 تشکیل می دهد. بالاترین درصد بعدی پس از ایالات متحده آمریکا

از سال 2001 میزان دارایی های مدیریت شده تقریباً در سطح جهان ، همانطور که در اروپا وجود دارد ، چهار برابر شده است. اما از سال 2020 تنها بیش از پانزده درصد افزایش یافته است ، که تا پایان سال 2021 دارایی های جهانی تحت مدیریت را به تقریبا 110 تریلیون دلار افزایش داده است.

اروپا ، جایی که احتمالاً محبوبیت صندوق های تامینی بسیار پایین تر از ایالات متحده است ، همچنان دومین بازار مهم جهان است. و یکی از مهمترین بازارهای اروپا امروز آلمان است. که تمرکز داستان ما است.

صنعت مدیریت دارایی در آلمان

با کمال تعجب ، بخش مدیریت دارایی در آلمان تنها سومین کشور بزرگ در اتحادیه اروپا است. با 2،385 میلیارد یورو دارایی تحت مدیریت در سال 2021 ، بزرگترین کشور در اروپا به ترتیب در پشت لوکزامبورگ و ایرلند قرار دارد.

ما با بنیامین اژ ، مدیرعامل AQE Capital صحبت کردیم تا اطلاعات بیشتری در مورد یکی از معدود صندوق های پرچین که از برلین مستقر است ، پیدا کنیم.

بنجامین توضیح داد: «ما فقط به داده های قیمت نگاه می کنیم، این شبیه به کلان جهانی است، زیرا وقتی به داده های قیمت نگاه می کنید، می توانید به داده های قیمت سهام، داده های قیمت آتی یا داده های قیمت اختیار معامله نگاه کنید. و حتی اگر به خودی خود داده قیمت نباشد، مانند نرخ بهره، خود تاریخ ها نیز مانند داده عمل می کنند. با استفاده از این داده ها استراتژی خود را ایجاد می کنیم که ترکیبی از حرکت و روند دنبال می شود.

سهام و معاملات آتی نقدشونده بوده اند، تخصص این بازارها، جایی که ما معاملات خود را در آن متمرکز می کنیم. بنیامین ادامه داد

صندوق همه آب و هوا با تمرکز بر بلند و کوتاه

AQE Capital یک "صندوق تمام آب و هوا" را به سرمایه گذاران ارائه می دهد. صندوق از یک استراتژی بلند و کوتاه Momentum و Trend-Following پیروی می کند. ماموریت استراتژی ها تولید آلفا در بازارهای گاو و خرس است در حالی که عملکرد قابل توجهی از بازار در دراز مدت دارد.

بنجامین توضیح داد: «زمان زیادی طول کشید تا استراتژی های ما را توسعه دهیم، این نه تنها در هنگام تصمیم گیری سرمایه گذاری به طور خاص کاملاً خودکار و کمی است، بلکه از نظر باز کردن و بسته شدن موقعیت ها نیز خودکار است».

تجارت الگوریتمی از دهه 1970 با ما بوده است و به یک رویکرد بسیار پیچیده برای بازارها نیاز دارد. دستورالعمل های معاملاتی از قبل برنامه ریزی شده اند و اغلب از یک رویکرد مبتنی بر قوانین استفاده می کنند.

برای اینکه یک استراتژی کارآمد باشد، اغلب نیاز به دسترسی به داده ها دارید. استفاده از API برای دسترسی و ادغام این داده ها ضروری است.

با این حال، با کمال تعجب، هنوز همه صندوق های تامینی از API استفاده نمی کنند. و همه ارائه دهندگان داده در صنعت خدمات مالی دارای APIهای به روز نیستند. چیزی که بنجامین توضیح داد بر توانایی AQE Capital برای ایجاد یک زیرساخت کامل و قوی که برای عملکرد بهینه الگوریتم های شما لازم است، تأثیر گذاشت.

مشکل لغزش

بنجامین تاکید کرد که چگونه استراتژی ای که AQE Capital استفاده می کند بر اساس داده های افتتاح و بسته شدن مبادلات فردی است. چیزی که به تعداد اقدامات و داده هایی که معاملات روزانه استفاده می کند نیاز ندارد. به این معنی که اتکای شرکت ها به داده ها بسیار کمتر از آن چیزی است که فکر می کنید.

دلیل سرمایه گذاری به روشی که انجام می دهیم این است که آغاز روز تنها زمانی است که می توانیم قیمت تضمینی دریافت کنیم.»بنیامین ادامه داد که چگونه یک پنجره کوچک قبل از شروع معاملات در صرافی هایی وجود دارد که قیمت افتتاحیه در یک پیش حراج تعیین می شود، هیچ پیشنهاد و درخواستی با قیمت افتتاحیه وجود ندارد. این به صندوق اجازه می دهد تا "لغزش" را در استراتژی به حداقل برساند.

مشکل عمیق تر از آنچه در ابتدا ممکن است ظاهر شود. بنیامین نمونه ای از لغزش در معاملات داخل کشور را ارائه داد. او از نمونه ای از تجارت ارز خاص مانند دلار ایالات متحده استفاده کرد که در آن ممکن است سیگنال را در 3. 35 و 20 ثانیه مشاهده کنید. احتمال انجام تجارت در آن زمان دقیق به دلیل تمام کارهایی که در انجام تجارت انجام می شود صفر است.

به همین دلیل است که "ما می خواهیم لغزش را به حداقل برسانیم. به همین دلیل ما فقط به داده های باز نگاه می کنیم. "

پیدا کردن الگوریتم ALPHA

"صندوق همه هوای" به عنوان یک صندوق سرمایه گذاری جایگزین (AIF) فعالیت می کند. این سرمایه گذاری در سهام ایالات متحده و آینده های ایالات متحده و اروپایی ، همه بسیار مایع و در صرافی ها معامله می شود (بدون OTC).

تیم پشت AQE Capital در گذشته همه در مدیریت دارایی و بانکداری سرمایه گذاری کار کرده اند. اما CIO ، آندره نوتز ، بیش از 28 سال تجربه در استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر مشتقات و کنترل ریسک دارد. بنیامین به اشتراک گذاشت که چگونه آندره بود که متوجه شد که یک استراتژی کمی ساده همیشه بهتر از استراتژی های اختصاص یافته خود کار می کند. بنابراین ، او نتیجه گرفت که کامپیوتر همیشه از او بهتر خواهد بود.

تجارت می تواند یک چرخ دستی باشد. استفاده از یک استراتژی کمی بهترین راه برای جلوگیری از آشفتگی عاطفی است که با آن همراه است. این یکی از دلایلی است که بنیامین و آندره می خواستند به یک سیستم تکیه کنند و شروع به توسعه استراتژی به همراه کوانت جولیان AQE Capital کردند که با آموزش یک فیزیکدان نظری آموزش دیده است.

با توجه به انعطاف پذیری صندوق های AQE Capital ، بنیامین معتقد است که این شرکت می تواند به هر چیزی که در آینده تجارت می کند نگاه کند. با این حال ، در حال حاضر ، بنیامین معتقد است که این الگوریتم عملکرد خوبی دارد.

"دو سال طول کشید تا کل استراتژی توسعه یابد. در ابتدا فکر می کردیم که هرچه داده های بیشتری بتوانیم جمع آوری و آزمایش کنیم ، می توانیم استراتژی و الگوریتم را توسعه دهیم. این نوع رویکرد برای بسیاری از استراتژی های مختلف کار می کند ، اما برای ما نیست. "

وی افزود: "این فقط ساده و خوب روش عملکرد الگوریتم است.""و این ما را به مقدار مناسبی از آلفا تبدیل می کند."

Trend-Following ، که AQE Capital برای تجارت معاملات آتی از آن استفاده می کند ، از ناهنجاری حرکت استفاده می کند. این روند یک دارایی را با توجه به عملکرد خاص خود اندازه گیری می کند. دارایی هایی را خریداری می کند که در حال افزایش است و دارایی هایی را که در حال کاهش است ، می فروشد. بنیامین توضیح داد که چگونه این تفاوت با سایر استراتژی ها است که ممکن است به یک پرش ناگهانی در قیمت واکنش نشان دهد. وی به اشتراک گذاشت ، این الگوریتم این نوع حرکت را حذف خواهد کرد. وی اظهار داشت که لحظات نباید با حرکت اشتباه گرفته شود.

بنیامین تأکید کرد: "ما 20 سال استراتژی خود را آزمایش کرده ایم و سالانه 19 ٪ بازده را نشان می دهد."

مشکل ESG

ما اخیراً داستانی را در مورد چالش هایی که مدیران دارایی در هنگام رتبه بندی ESG با آن روبرو هستند ، پوشش داده ایم. چگونه چندین استاندارد و تأمین کنندگان وجود دارد. و چگونه نقاط کور نیز وجود دارد که ESG حتی رتبه بندی نمی شود. هفته گذشته همچنین بحث های بیشتری در مورد پایداری و رتبه بندی ESG در COP 27 در مصر مشاهده شد.

بنیامین توضیح داد که چگونه ESG چیز خوبی برای جامعه است ، اما چگونه یک استاندارد یکپارچه مورد نیاز است. اگرچه AQE Capital می تواند رتبه های ESG را از طرف سهام اعمال کند تا ادعا کند که این یک صندوق اثبات شده ESG است. بنیامین به اشتراک گذاشت که چرا این شرکت این کار را نکرده است.

ما از رتبه بندی ESG استفاده نمی کنیم زیرا داده های کافی برای آزمایش صحیح آنها وجود ندارد. و سرانجام ، ما یک تئوری داریم که تاکنون تأیید نشده است ، اما مبتنی بر نحوه عملکرد حرکت است. ""معمولاً ، حرکت با شرکت هایی که به شدت سرمایه گذاری و جستجو در بازار هستند ، نهفته است ، و این تمایل به شرکت هایی با رتبه بندی ESG قوی است"

با پیشروی ، بنیامین معتقد است که حرکت ، رتبه های ضعیف ESG را لغو می کند. منجر به رتبه بهینه ESG برای صندوق. بدون نیاز به شستشوی سبز احتمالی.

به خصوص که رتبه بندی ESG فقط برای سهام در دسترس است. و از آنجا که فیل بزرگ در اتاق وجود دارد.‘چگونه می توانید به یک ارز ESG ارز بدهید؟"

صندوق های پرچین در حال تغییر است. استراتژی هایی که آنها استفاده می کنند پیچیده تر می شوند. و فن آوری های موجود در حال بهبود روش خودکار سازی استراتژی ها است.

سهم بازار صنعت مدیریت دارایی در اروپا هنوز دومین بزرگ جهان است. با رکود اقتصادی که به جلو و اندیشه های آینده نگر است که به نقدینگی مانند AQE Capital پیوند می دهد ، گزینه ای مناسب برای دفاتر خانواده و سرمایه گذاران نهادی خواهد بود.